本周?chē)鴥然ㄉF貨價(jià)格整體報價(jià)偏強，當前市場(chǎng)整體余貨不多，低庫存狀態(tài)下， 現貨價(jià)格略有支撐。 受大宗油脂、粕類(lèi)帶動(dòng)，花生油、 花生粕報價(jià)走勢偏強。當前市場(chǎng)價(jià)格油廠(chǎng)壓榨虧損， 新季花生大量上市前， 各大小油廠(chǎng)基本停收，油料米走勢較差。
進(jìn)口蘇丹精米一般貨報價(jià) 10650-10750，好貨報價(jià) 10800 左右， 庫存不大， 高價(jià)抑制成交 ，近期降雨天氣影響裝車(chē) ，銷(xiāo)售進(jìn)度緩慢。前期蘇丹、塞內加爾發(fā)生武裝沖突以來(lái)，進(jìn)口花生數量銳減，當前港口庫存不多，對于當前港口進(jìn)口米價(jià)格形成支撐。
2023/24 產(chǎn)季麥茬花生增產(chǎn)基本已成定局，遠月合約 back 結構排列， 當前價(jià)格區間相對新季成本預估相對合理， 仍有部分上漲空間。中秋節食品端備貨需求仍在， 或將加劇短期供應偏緊局面， 現貨報價(jià)或偏強。 后期新季花生陸續上市， 短期供應偏緊局面會(huì )相對緩解， 待盤(pán)面給出合理價(jià)位，尋高點(diǎn)入場(chǎng)套保。
一、 花生現貨、期貨價(jià)格走勢
1 本周花生現貨市場(chǎng)行情
1) 花生現貨價(jià)格回顧
截至 2023 年 7 月 28 日，全國通貨米均價(jià)為 11960 元/噸，價(jià)格走勢趨穩 (7 月21 日 11960 元/噸) 。全國油料花生米均價(jià)報價(jià)基本平穩(上周 9596 元/每噸)，均價(jià)為 9596 元/噸， 實(shí)際成交量少?，F貨整體趨勢表現為商品米走勢相對偏強、油料花生需求偏弱， 幾無(wú)成交 ，市場(chǎng)以進(jìn)口庫存米成交為主。
本周主產(chǎn)區花生現貨價(jià)格基本平穩， 港口進(jìn)口花生價(jià)格走強， 市場(chǎng)余貨不多， 等待新季花生上市：
河南白沙產(chǎn)區花生價(jià)格基本平穩，冷庫貨源逐漸見(jiàn)底， 中間商庫存出貨意愿略增，但低價(jià)仍然惜售， 市場(chǎng)對于高價(jià)貨源拿貨積極性不高， 整體購銷(xiāo)仍顯清淡， 成交以出貨心態(tài)及質(zhì)量論價(jià)；大花生價(jià)格平穩，庫存貨源見(jiàn)底，市場(chǎng)按需拿貨， 交易不多，成交以出貨心態(tài)及質(zhì)量論價(jià)。
山東地區白沙花生米走貨一般， 價(jià)格大體平穩，大花生余貨見(jiàn)底， 供給偏緊， 報價(jià)堅挺 ，整體交易不多，以質(zhì)論價(jià)。
遼寧地區花生價(jià)格平穩， 多數商販已停工歇業(yè)，交易進(jìn)入尾聲， 零星庫存交易， 成交以質(zhì)論價(jià)；吉林地區花生價(jià)格平穩， 產(chǎn)區剩余貨源不多， 原料收購結束， 多數商販已停工歇業(yè)，走貨緩慢，交易進(jìn)入尾聲。
河北地區花生價(jià)格大體平穩，中間商庫存貨源基本掃尾，零星交易量。安徽地區花生交易基本結束， 等待新花生上市；
江蘇、江西地區少量鮮果上市， 飽滿(mǎn)度尚可。
內貿市場(chǎng)整體需求平淡，銷(xiāo)量普遍不大，貿易商多數以消耗庫存或隨用隨采狀態(tài)， 花生銷(xiāo)售價(jià)格平穩。
油料米方面， 當前大型油廠(chǎng)均無(wú)收購計劃， 反應當前階段油料米需求較差， 整體成 交量不大。全國油料當前報價(jià)區間： 9200-10300 元/噸，現貨報價(jià)跨度較大， 報價(jià)混亂， 油料米整體報價(jià)偏弱。
進(jìn)口米方面， 本周進(jìn)口米價(jià)格走勢偏強，庫存不大 ，高價(jià)走貨不暢，近日雨水天氣 影響裝車(chē)，實(shí)際成交不多。蘇丹精米黃島港報價(jià) 10650-10750，好貨報價(jià) 10800 左右。 前期蘇丹、塞內加爾地區動(dòng)亂 ，發(fā)船、到港已受影響， 或對新年度進(jìn)口量有影響。
2) 油廠(chǎng)庫存及開(kāi)機率
據我的農產(chǎn)品網(wǎng)數據，截止到 7 月 28 日國內花生油樣本企業(yè)廠(chǎng)家開(kāi)機率為 1.30%，開(kāi)機率持續下滑(上周 3.60%)。當前油廠(chǎng)大部分未開(kāi)機，預計新季花生 上市之前，開(kāi)機率將持續保持較低水平。
據我的農產(chǎn)品網(wǎng)數據，截止到 7 月28 日國內抽樣油廠(chǎng)花生庫存統計 47576 噸， 與上周相比減少 500 噸，抽樣油廠(chǎng)花生庫存逐步降低。
2 本周期貨市場(chǎng)行情走勢
1) 期貨合約價(jià)格走勢
本周花生期貨主力合約延續上周漲勢，截至 7 月 28 日， 花生期貨主力合約 2311 合約，收盤(pán) 10298 元/噸，周內最高 10416 元/噸，最低 10114 元/噸， 周結算價(jià) 10280 元/噸， 較上周上漲 86 點(diǎn)，漲幅 0.84%，周度走勢漲勢趨緩。
2) 花生期貨各合約價(jià)差
花生合約月間固定費用為倉儲費， 當前國內冷庫庫存費用 1 元/噸·天，一個(gè) 月花生庫存費用約為 30 元/噸， 不考慮資金利息， 則 1 月-4 月倉儲費用： 90 元 /噸， 10-4 月倉儲費用：210 元/噸， 10-1 月倉儲費用： 120 元/噸。截至 4 月 14 日收盤(pán)， PK1-4 合約價(jià)差 182， PK10-4 合約價(jià)差 594， PK10-1 合約價(jià)差 412。
當前期貨合約價(jià)格走勢呈 back 結構，符合新產(chǎn)季花生增產(chǎn)預期， PK10-1 合約， PK1-4 合約， PK10-4 均存在反套機會(huì )。
3) 花生期貨各合約基差
通過(guò)對當前花生現貨通貨米及油料米價(jià)格折算， 截至 7 月 28 日， 符合交割標準花生現貨成交價(jià)格均值為 10500 元/噸， PK2401 合約基差 428， PK2404合約基差為 610， PK2310 合約基差 16。 PK2401、 PK2404 合約為新季合約，當前基差數據統計看， 花生遠月有基差修復需求。
二、 油廠(chǎng)利潤計算
1) 花生油價(jià)格
本周?chē)鴥绕胀ㄒ患壔ㄉ蛢r(jià)格整體走勢偏強， 臨沂金勝糧油報價(jià)： 16500元/噸，山東綠地食品報價(jià)： 16500 元/噸， 山東玉皇糧油報價(jià)： 16500 元/噸，青島品好糧油報價(jià)： 16000 元/噸，青島天祥食品： 16000 元/噸。
本周?chē)?/span>內濃香一級花生油各家價(jià)格走勢偏強 ，臨沂金勝糧油報價(jià)： 18500元/噸，山東綠地食品報價(jià)： 18700 元/噸， 山東玉皇糧油報價(jià)： 18500 元/噸，青島品好糧油報價(jià)： 17700 元/噸，青島天祥食品報價(jià)： 18000 元/噸。一級濃香花生油成交均價(jià)為 18300 元/噸，整體報價(jià)持續走強。
2) 花生粕價(jià)格
豆粕長(cháng)期走勢偏強：整體來(lái)看，美豆種植面積推測：下半年市場(chǎng)豆粕供應偏緊， 國內大豆供應 逐漸偏緊，預計國內豆粕走勢整體偏強。
基本面看， 上周干旱報告顯示，截至 7 月 25 日當周，約 53%的美國大豆 種植區域受到干旱影響， 而此前一周為 50%，去年同期為 26%。由于干旱影響 符合市場(chǎng)預期，市場(chǎng)對此反應較小。
截至 7 月 23 日當周， 美國大豆開(kāi)花率為 70%，結莢率為 35%，市場(chǎng)最為 關(guān)注的優(yōu)良率再次下調 1%至 54%，此前一周為 55%，去年同期為 59%。國內 來(lái)看，短期國內大豆供應依舊較為寬松， 8、9 月大豆到港預估減少，國內供應 將從寬松轉向緊平衡。 當前國內生豬存欄量較高，飼料需求旺盛，豆粕消費好 于市場(chǎng)預期。
花生粕：魯花花生粕價(jià)格停報；嘉里花生粕價(jià)格未報； 中糧花生粕價(jià)格未報； 莒南金勝油廠(chǎng)花生粕價(jià)格未報； 莒南玉皇油廠(chǎng) 45 蛋白花生粕報價(jià) 4200；莒南綠地油廠(chǎng) 46 蛋白花生粕報價(jià) 4500；膠州品品好油廠(chǎng) 46 蛋白花生粕報價(jià) 4500；青島天祥油廠(chǎng) 45 蛋白花生粕報價(jià) 4400；新鄉華豫油脂 46 蛋白花生粕 報價(jià) 4300；開(kāi)封龍大花生粕價(jià)格停報。
3) 壓榨利潤計算
壓榨花生利潤統計： 魯花花生成本價(jià)格按通貨價(jià)格-1000 元計價(jià)，花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)成交均價(jià)計算， 油以一級濃香花生油均價(jià)計， 小廠(chǎng)按油料米成交均價(jià)計算， 花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)成交價(jià)，花生油以一級普通花生油價(jià)格計算， 目前油廠(chǎng)壓榨均處于虧損狀態(tài)。
三、 后市展望
2022/23 花生產(chǎn)季花生已基本消化殆盡， 市場(chǎng)余量不多， 新季花生大量上市前， 預計現貨市場(chǎng)將保持偏緊狀態(tài)，關(guān)注中秋節備貨情況。
短期看當前花生現貨市場(chǎng)價(jià)格趨穩， 進(jìn)口米在港數量不大， 報價(jià)相對偏強，大小油廠(chǎng)均停收， 油料米走勢平穩偏弱 ，在低庫存狀態(tài)下， 價(jià)格的上漲與下跌都是合理的， 短期近月合約 PK310 合約盤(pán)面走勢糾結， 整體維持偏強震蕩。 新季春花生即將陸續上市，或緩解短期供應偏緊局面， 但是從各地春花生種植面積數據看， 今年春花生種植面積略有減少，新季花生農戶(hù)銷(xiāo)售情緒及開(kāi)秤價(jià)格或將對盤(pán)面有較強引導作用。
中長(cháng)期來(lái)看新季花生增產(chǎn)已基本定局 ，若后期油廠(chǎng)入市收購政策無(wú)較大意外， 預計新季花生現貨價(jià)格將高開(kāi)走穩，后期隨上市量增加相應回落。
操作上：
單邊操作,前期低位 PK310 合約多單可尋高點(diǎn)逐漸平倉， 時(shí)刻關(guān)注中秋節食品端備貨情況及港口進(jìn)口米銷(xiāo)售情況；套?？諉慰筛鶕陨砘钋闆r， 盤(pán)面(PK310， PK311合約) 尋高點(diǎn)陸續入場(chǎng)；
長(cháng)周期看按照今年花生增種強預期下， 大方向待當前天氣炒作走出高點(diǎn)后各合約尋找位置做空。
套利操作可考慮 PK10-4， PK10-1， PK1-4 反套操作。
風(fēng)險提示： 當前國內花生現貨庫存較小， 新季花生尚未大量上市 ，若中秋節備貨提前啟動(dòng)，現貨價(jià)格波動(dòng)較大；當前油脂、大宗粕類(lèi)整體走勢偏強 ，花生油、粕雙雙走強， 或在情緒上對花生期貨影響短期走勢； 當前受臺風(fēng)天氣影響， 各地均出現大雨及洪澇災害，市場(chǎng)或圍繞天氣升水炒作。
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