本周?chē)鴥然ㄉ鷥r(jià)格平穩運行，當前市場(chǎng)整體余貨不多，市場(chǎng)采購節奏緩慢，低庫存狀態(tài)下，現貨價(jià)格略有支撐。當前為花生油銷(xiāo)售淡季，整體油、粕走勢偏弱。當前市場(chǎng)價(jià)格油廠(chǎng)壓榨虧損，各大小油廠(chǎng)基本停收，油料米走勢較差。端午節備貨行情并未如市場(chǎng)預期強烈，部分產(chǎn)區價(jià)格穩中偏弱，南方內貿市場(chǎng)未見(jiàn)明顯拿貨補庫，整體走貨不快，東北產(chǎn)區貿易商順價(jià)出貨意愿增強。
進(jìn)口蘇丹精米一般貨報價(jià)10600-10650，好貨報價(jià)10700左右，庫存不大，實(shí)際成交不多，觀(guān)望為主，價(jià)格平穩。蘇丹、塞內加爾發(fā)生武裝沖突以來(lái)，進(jìn)口花生數量銳減，當前港口庫存不多。
2023/24 產(chǎn)季花生種植面積增加預期強烈，遠月合約back結構排列，實(shí)際種植面積需后期持續跟蹤。近期市場(chǎng)不少機構、平臺實(shí)地調研結果反饋，新季花生增種面積不及預期，河南麥茬花生因降水偏多，農田泥濘，播種時(shí)間推遲。短期看油料米需求仍然較差，因麥茬種植面積暫不確定，盤(pán)面短期走勢偏強。
一、 花生現貨、期貨價(jià)格走勢
1 本周花生現貨市場(chǎng)行情
1) 花生現貨價(jià)格回顧
截至2023年6月9日，全國通貨米均價(jià)為11940元/噸，價(jià)格走勢平穩（6月2日11940元/噸）。全國油料花生米均價(jià)報價(jià)基本平穩（上周9596元/每噸），均價(jià)為9596元/噸，實(shí)際成交偏低?，F貨整體趨勢表現為通貨花生走勢相對偏強、油料花生需求偏弱，當前價(jià)格對油廠(chǎng)吸引力不大，多數油廠(chǎng)已停收。
本周各產(chǎn)區花生行情總體平穩，港口進(jìn)口花生米也延續僵持局面，報價(jià)暫無(wú)明顯波動(dòng)：
河南白沙產(chǎn)區價(jià)格平穩，貨源剩余量不大，部分地區百姓忙收麥及種植麥茬花生，原料供應無(wú)量，市場(chǎng)消化庫存為主，主要按需拿貨，交易不快，成交以心態(tài)及質(zhì)量論價(jià)；大花生價(jià)格平穩，本地庫存余貨量少，市場(chǎng)主要按需拿貨，交易不多，成交以出貨心態(tài)及質(zhì)量論價(jià)。
遼寧地區花生價(jià)格平穩，整體上貨量有限，交易一般，產(chǎn)區經(jīng)銷(xiāo)商消耗庫存為主，需求方按需采購，實(shí)際成交價(jià)格可議價(jià)。
吉林地區價(jià)格平穩，供應量有限，持貨商低價(jià)出貨意愿不高，市場(chǎng)主要按需拿貨，購銷(xiāo)氛圍平淡，成交以出貨心態(tài)及質(zhì)量論價(jià)。
山東地區價(jià)格趨穩，原料基本不上貨，持貨商消耗庫存，市場(chǎng)備貨謹慎，交易氛圍偏淡，成交以心態(tài)及質(zhì)量論價(jià)。
河北地區價(jià)格基本平穩，余貨見(jiàn)底，上貨量有限，部分持貨商消耗庫存，交易陸續收尾。
安徽、江蘇、湖北地區價(jià)格平穩，本地花生交易基本收尾，零星庫存貨源交易，部分交易外調貨源為主。
內貿市場(chǎng)價(jià)格基本平穩，近期到貨、出貨較少，貿易商多以消耗自身庫存為主。
油料米方面，當前各大小油廠(chǎng)均停收，部分油廠(chǎng)執行前期進(jìn)口米合同，全國油料當前報價(jià)區間：9200-10300元/噸，現貨報價(jià)跨度較大，報價(jià)混亂，油料米整體報價(jià)偏弱。
進(jìn)口米方面，本周進(jìn)口米價(jià)格平穩，庫存不大，實(shí)際成交不多，觀(guān)望為主。蘇丹精米黃島港報價(jià)10600-10650，好貨報價(jià)10700左右。近期蘇丹、塞內加爾地區動(dòng)亂不穩，近期發(fā)船、到港已受影響，后期需要對進(jìn)口米銷(xiāo)售進(jìn)度重點(diǎn)統計。
2) 油廠(chǎng)庫存及開(kāi)機率
據我的農產(chǎn)品網(wǎng)數據，截止到6月9日國內花生油樣本企業(yè)廠(chǎng)家開(kāi)機率為5.3%，開(kāi)機率持續下滑（上周8.1%）。當前油廠(chǎng)壓榨虧損，少量開(kāi)機，壓榨隨采隨用，按當前油廠(chǎng)收購情況，后期開(kāi)機率或將持續偏低。
據我的農產(chǎn)品網(wǎng)數據，截止到6月9日國內抽樣油廠(chǎng)花生庫存統計57901噸，與上周相比減少1850噸，抽樣油廠(chǎng)花生庫存持續下滑。
2 本周期貨市場(chǎng)行情走勢
1) 期貨合約價(jià)格走勢
本周花生期貨主力合約延續跌勢，截至6月9日，花生期貨主力合約2311合約，收盤(pán)9796元/噸，周內最高9880元/噸，最低9492元/噸，周結算價(jià)9657元/噸，較上周上漲164點(diǎn)，漲幅1.70%，周度走勢略微偏強。
2) 花生期貨各合約價(jià)差
花生合約月間固定費用為倉儲費，當前國內冷庫庫存費用1元/噸·天，一個(gè)月花生庫存費用約為30元/噸，不考慮資金利息，則1月-4月倉儲費用：90元/噸，10-4月倉儲費用：180元/噸，10-1月倉儲費用：120元/噸。截至6月9日收盤(pán)，PK10-1合約價(jià)差612, PK1-4合約價(jià)差208,PK10-4合約價(jià)差820。
當前期貨合約價(jià)格走勢呈back結構，符合新產(chǎn)季花生增產(chǎn)預期，PK10-1合約，PK1-4合約，PK10-4均存在反套機會(huì )，PK10-4合約機會(huì )更明顯。
3) 花生期貨各合約基差
通過(guò)對當前花生現貨通貨米及油料米價(jià)格折算，截至6月9日，符合交割標準花生現貨成交價(jià)格均值為10500元/噸，PK2401合約基差857，PK2404合約基差1065，PK2310合約基差為245。PK2401、PK2404合約為新季合約，當前基差數據統計看，花生無(wú)明顯基差操作機會(huì )。
二、 油廠(chǎng)利潤計算
1) 花生油價(jià)格
本周?chē)鴥绕胀ㄒ患壔ㄉ蛢r(jià)格整體走勢平穩，臨沂金勝糧油報價(jià)：15000元/噸，山東綠地食品報價(jià)：15000元/噸，山東玉皇糧油報價(jià)：15000元/噸，青島品好糧油報價(jià)：15000元/噸，青島天祥食品：15000元/噸。
本周?chē)鴥葷庀阋患壔ㄉ透骷覂r(jià)格整體平穩，臨沂金勝糧油報價(jià)：17000元/噸，山東綠地食品報價(jià)：17400元/噸，山東玉皇糧油報價(jià)：17000元/噸，青島品好糧油報價(jià)：16700元/噸，青島天祥食品報價(jià)：17000元/噸。
綜合統計看，抽樣油廠(chǎng)一級普通花生油成交均價(jià)為15000元/噸，抽樣油廠(chǎng)一級濃香花生油成交均價(jià)為17000元/噸，整體報價(jià)持續下滑。
2) 花生粕價(jià)格
豆粕長(cháng)期走勢偏弱：
短期來(lái)看，短期美豆天氣炒作擾動(dòng)，存在一定支撐，連豆粕跟隨美豆波動(dòng)，中長(cháng)期國內豆粕將進(jìn)入累庫階段，后期偏空看待。
基本面看，當前巴西收割基本結束，銷(xiāo)售進(jìn)度58%，上周開(kāi)始，升貼水由此前的100回落至40左右，其賣(mài)壓尚未結束。美豆方面，截至6月4日當周，美國大豆播種率為91%，去年同期僅76%，產(chǎn)區偏干使得播種進(jìn)展順利，但當前美豆出苗率已達74%，進(jìn)入生長(cháng)初期對水分需求增加，五大湖附近產(chǎn)區的持續偏干給市場(chǎng)進(jìn)行天氣炒作留有空間，但從未來(lái)一周降水預報及月度級降水展望來(lái)看，6月美豆產(chǎn)區降水并沒(méi)有嚴重短缺，還需后期持續跟蹤觀(guān)察。國內方面，目前大豆通關(guān)正在緩慢恢復，油廠(chǎng)開(kāi)機上升，豆粕正在逐漸累庫，截至上周，國內油廠(chǎng)庫存已升至48.41萬(wàn)噸，而據鋼聯(lián)最新預估，本周?chē)鴥扔蛷S(chǎng)開(kāi)機率相對穩定，123家油廠(chǎng)大豆壓榨量仍在218.64萬(wàn)噸左右，因此現貨仍面臨不小壓力。
花生粕：魯花花生粕價(jià)格停報；嘉里花生粕價(jià)格未報；中糧花生粕價(jià)格未報；莒南金勝油廠(chǎng)花生粕價(jià)格未報；莒南玉皇油廠(chǎng)花生粕價(jià)格未報；莒南綠地油廠(chǎng)46蛋白花生粕報價(jià)4300；青島天祥油廠(chǎng)45蛋白花生粕報價(jià)4200；膠州品品好油廠(chǎng)46蛋白花生粕報價(jià)4300；開(kāi)封龍大花生粕價(jià)格停報。
3) 壓榨利潤計算
壓榨花生利潤統計：魯花花生成本價(jià)格按油料米與進(jìn)口米摻米計價(jià)，花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)成交均價(jià)計算，油以一級濃香花生油均價(jià)計，小廠(chǎng)按油料米成交均價(jià)計算，花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)成交價(jià)，花生油以一級普通花生油價(jià)格計算，目前油廠(chǎng)壓榨均處于虧損狀態(tài)。
三、 后市展望
2022/23 花生產(chǎn)季花生已基本消化殆盡，市場(chǎng)剩余不到50萬(wàn)噸，當前油商分離趨
勢明顯，油料米需求偏弱，商品米走勢偏強。
短期看當前花生現貨市場(chǎng)價(jià)格趨穩，進(jìn)口米在港數量不大，報價(jià)暫穩 ，大小油廠(chǎng)均停收，油料米走勢進(jìn)入寒冰期，端午節備貨行情對商品米提振作用有限，現貨市場(chǎng)價(jià)格走勢基本平穩。在低庫存狀態(tài)下，價(jià)格仍有上漲預期。短期盤(pán)面走勢糾結，盤(pán)面圍繞兩大因素多孔博弈：一是低庫存強現實(shí)支撐，二是花生種植面積增加強預期壓制，盤(pán)面整體偏弱震蕩，近期市場(chǎng)圍繞新季種植面積不及預期展開(kāi)炒作，盤(pán)面短時(shí)間偏強，上方仍有空間。
中期來(lái)看當前現貨價(jià)格下，市場(chǎng)供需緊平衡，按當前產(chǎn)區余貨量以及商品米需求情況(每月15w噸左右) ，7月份前后花生或面臨供需缺口，屆時(shí)關(guān)注現貨價(jià)格的變化，缺口的大小與價(jià)格息息相關(guān)。新季花生上市前，仍有缺口炒作預期，中期走勢偏強。
長(cháng)期看新季花生有種植面積增加、產(chǎn)量增產(chǎn)預期(當前市場(chǎng)對遠月合約預期較足)，新季春花生面積減產(chǎn)已明，麥茬花生種植面積增加預期強烈，對市場(chǎng)后期走勢預期影響較大。若后期種植面積不出現意外情況，花生各合約間價(jià)差或將修復。若麥茬花生及各產(chǎn)地增種面積不及預期，則遠月合約將迅速上漲修復貼水結構。
操作上：
單邊操作,前期低位PK310合約多單可尋高點(diǎn)逐漸平倉，時(shí)刻關(guān)注麥茬花生種植面積數據，套?？諉慰纱?-7月份麥茬花生種植面積明確或缺口炒作結束后，尋高點(diǎn)入場(chǎng)；
長(cháng)周期看按照今年花生增種強預期下，大方向待供需缺口炒作走出高點(diǎn)后各合約尋找位置做空。
套利操作可考慮PK10-4，PK10-1反套操作。
風(fēng)險提示：油廠(chǎng)收購現狀反映油料米需求差，當前市場(chǎng)油、商走勢分離，后期油廠(chǎng)
態(tài)度及食品加工拿貨節奏或對盤(pán)面有較直接影響，波動(dòng)較大；當前油脂板塊整體走勢偏弱，或帶動(dòng)花生偏弱走勢；近期市場(chǎng)陸續開(kāi)始麥茬花生種植面積調研，調研數據或對市場(chǎng)情緒有較大影響，謹防報復性波動(dòng)行情。
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