受東北種用花生需求提振、貿易商補庫、魯花入市收購、進(jìn)口米港口成交良好等因素影響，本周?chē)鴥然ㄉF貨價(jià)格走勢整體偏強?，F貨端看產(chǎn)區上貨量有限，企業(yè)有補庫需求，貿易商試探性挺價(jià)，進(jìn)口米港口成交良好，實(shí)際成交多以質(zhì)論價(jià)，報價(jià)偏強。節前各統計油累計到貨431760噸，各油廠(chǎng)庫存相對充足，部分油廠(chǎng)庫存降至安全庫存以下有補庫需求，短期內將持續收購。
短期看花生不具備維持當前上漲趨勢的驅動(dòng)，進(jìn)口米未集中到港，利空因素不強烈,從節后油廠(chǎng)及加工廠(chǎng)開(kāi)收情況看，需求端未見(jiàn)利好，整體看花生存在供需缺口，但是當前矛盾不突出，短期內預計維持高位震蕩偏強的態(tài)勢，后期需關(guān)注新季花生種植意向及面積變化。
一、 花生現貨、期貨價(jià)格走勢
1 本周花生現貨市場(chǎng)行情
1) 花生現貨價(jià)格回顧
截至2023年2月10日，全國通貨米均價(jià)為10880元/噸，價(jià)格較上周上漲（2 月 10日10840元/噸）。全國油料花生米均價(jià)較上周（9883元/每噸）下滑，均價(jià)為9700元/噸?，F貨整體趨勢表現為種用花生需求較強，通貨花生米價(jià)格平穩偏強，油料米價(jià)格相對偏弱，節后油廠(chǎng)歇業(yè)未開(kāi)工，食品加工廠(chǎng)需求疲軟。
東北地區（遼寧、吉林）花生價(jià)格整體表現偏強運行，市場(chǎng)要貨的增加，走貨加快。河南、山東、河北地區局部花生價(jià)格穩中偏強，詢(xún)價(jià)問(wèn)貨的見(jiàn)多，但高價(jià)成交量依舊有限。安徽、湖北、江蘇、江西等地價(jià)格基本平穩，基本不上貨。
內貿市場(chǎng)價(jià)格大體平穩，到貨量普遍不多，市場(chǎng)需求略有好轉，整體走貨緩慢，貿易商觀(guān)望情緒略有緩解。
油料米方面，節后主要油廠(chǎng)尚未開(kāi)收，當前國內市場(chǎng)以通米成交為主，油料米成交零星，報價(jià)區間較大，全國油料當前均價(jià)9600-9950元/噸，現貨報價(jià)整體平穩偏弱。
進(jìn)口米方面，節后進(jìn)口米價(jià)格走勢堅挺，本周報價(jià)走強，實(shí)際以成交價(jià)格為主，報價(jià) 10550-10600 元/噸左右，進(jìn)口米成交有限，成交價(jià)格以質(zhì)論價(jià)，整體強于上周。下周進(jìn)口米陸續到港，進(jìn)口花生價(jià)格或有松動(dòng)。
2) 油廠(chǎng)庫存及開(kāi)機率
據我的農產(chǎn)品網(wǎng)數據，截止到2月10日國內花生油樣本企業(yè)廠(chǎng)家開(kāi)機率為4.90%，開(kāi)機率環(huán)比上漲（2.9%）。按照季節性規律，節后油廠(chǎng)尚未開(kāi)工，后續開(kāi)工率將陸續上升。
據我的農產(chǎn)品網(wǎng)數據，截止到2月10日國內抽樣油廠(chǎng)花生庫存統計69481噸，與上周相比減少760噸，抽樣油廠(chǎng)花生庫存逐步消耗。
2 本周期貨市場(chǎng)行情走勢
1) 期貨合約價(jià)格走勢
本周花生期貨主力合約漲勢明顯，截至2月10日，花生期貨主力合約2304合約，收盤(pán)10688元/噸，周內最高10706元/噸，最低10488元/噸，周結算價(jià)10614元/噸，較上周下跌224點(diǎn)，跌幅2.14%。
2) 花生期貨各合約價(jià)差
花生月間固定費用為倉儲費，當前國內冷庫庫存費用1元/噸·天，一個(gè)月花生庫存費用約為30元/噸，不考慮資金利息，則1月-4月倉儲費用：90元/噸，4-10月倉儲費用：180元/噸，10-1月倉儲費用：120元/噸。截至2月10日收盤(pán)，4-10合約價(jià)差-48，1-4合約價(jià)差-26，10-1合約價(jià)差74。4-10合約間價(jià)差有正套操作機會(huì )。
3) 花生期貨各合約基差
通過(guò)對當前花生現貨通貨米及油料米價(jià)格折算，截至2月10日，符合交割標準花生現貨成交價(jià)格均值為10581元/噸，PK2304合約基差為-81，PK2310合約基差為-107，PK2401合約基差-155。當前從基差數據統計看，當前盤(pán)面期貨升水現貨，當前基差空間尚無(wú)明顯期現操作機會(huì )。
二、 油廠(chǎng)利潤計算
1) 花生油價(jià)格
傳統臘月為花生油傳統銷(xiāo)售旺季，節后花生油消售逐漸減少，國內普通一級花生油價(jià)格整體走勢平穩，臨沂金勝糧油報價(jià)：17000元/噸（上周17200元/噸），山東綠地食品報價(jià)：17200元/噸（上周17200元/噸），山東玉皇糧油報價(jià)：17200元/噸（上周17200元/噸），青島品好糧油報價(jià)：17000元/噸（上周17100元/噸），青島天祥食品：17000元/噸（上周17100元/噸）。
國內濃香一級花生油各家價(jià)格整體平穩，臨沂金勝糧油報價(jià)：19500元/噸，山東綠地食品報價(jià)：20000元/噸，山東玉皇糧油報價(jià)：19500元/噸，青島品好糧油報價(jià)：18500元/噸，青島天祥食品報價(jià)：19500元/噸。
綜合統計看，抽樣油廠(chǎng)一級普通花生油成交均價(jià)為17000元/噸，抽樣油廠(chǎng)一級濃香花生油成交均價(jià)為19500元/噸，報價(jià)穩定。
2) 花生粕價(jià)格
花生粕報價(jià)整體平穩，報價(jià) 4900-5000元/噸：嘉里花生粕價(jià)格未報；中糧花生粕價(jià)格未報；深州魯花46蛋白花生粕報價(jià)5000；新鄉魯花47蛋白花生粕報價(jià)4950；莒南玉皇油廠(chǎng)46蛋白花生粕報價(jià)4950；莒南金勝油廠(chǎng)46蛋白花生粕報價(jià)5020；莒南綠地油廠(chǎng)46蛋白花生粕報價(jià)5000；膠州品品好油廠(chǎng)46蛋白花生粕報價(jià)4980；青島天祥油廠(chǎng)46蛋白花生粕報價(jià)4900；濮陽(yáng)廣源油脂46蛋白花生粕報價(jià)4700-4800；新鄉華豫油脂46蛋白花生粕報價(jià)4800；邢臺冀中糧油一級花生餅48蛋白報價(jià)5400。
壓榨花生利潤統計：魯花花生成本價(jià)格按通貨成交均價(jià)，花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)成交均價(jià)計算，油以一級濃香花生油均價(jià)計，小廠(chǎng)按油料米成交均價(jià)計算，花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)成交價(jià)，花生油以一級普通花生油價(jià)格計算，目前油廠(chǎng)壓榨均處于虧損狀態(tài)。
三、 后市展望
短期受東北種用花生需求提振、貿易商補庫、魯花入市收購、進(jìn)口米港口成交良好等因素影響，預計短期國內花生現貨價(jià)格走勢整體偏強。從節后油廠(chǎng)及加工廠(chǎng)開(kāi)收情況看，需求端未見(jiàn)利好，整體看花生存在供需缺口，但是當前矛盾不突出，短期內預計維持高位震蕩偏強的態(tài)勢。
中長(cháng)期市場(chǎng)有需求恢復預期，遠月有較強情緒支撐，新季花生即將種植，對于新季種植面積及產(chǎn)量的估計，將對市場(chǎng)后期走勢產(chǎn)生較大影響，需持續關(guān)注油廠(chǎng)收購政策、收貨量、豆粕、花生粕報價(jià)、進(jìn)口米到港量、交易價(jià)格變化及新季花生種植情況。
操作上：關(guān)注PK304-PK310合約正套操作機會(huì )，短期內無(wú)明顯趨勢性驅動(dòng)，單邊PK304合約不建議追多。
風(fēng)險提示：新季花生開(kāi)種在即，食品米及進(jìn)口米需求及到港情況尚不明確，或帶動(dòng)花生走出情緒化行情。
免責聲明：本報告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì )發(fā)生任何變化。我們力求報告內容的客觀(guān)、公正，但報告中的任何觀(guān)點(diǎn)、結論和建議僅供參考，不構成操作建議，投資者據此作出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)，由投資者自行承擔結果。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢(xún)證號：Z0010869