本周部分油廠(chǎng)陸續停收，短期內市場(chǎng)以部分地區少量到貨為主，基層貨量剩余5成左右，從停收時(shí)間上看，今年油廠(chǎng)停收時(shí)間要早于過(guò)去近10年平均節點(diǎn)。當前各統計油廠(chǎng)均已停收，截止到元旦前后各油廠(chǎng)到貨數據統計看，魯花2022年到貨244540噸，中糧到貨20750噸，益海嘉里到貨107950噸，龍大及其他中型油廠(chǎng)到貨58520噸,各統計油廠(chǎng)到貨431760噸。短期內貿市場(chǎng)價(jià)格基本平穩，整體到貨量減少，臨近春節，采購方備貨進(jìn)入尾聲，多數市場(chǎng)走貨減緩，成交以質(zhì)論價(jià)。當前油廠(chǎng)花生油庫存較高，花生粕價(jià)格持續走低，壓榨無(wú)利，在大類(lèi)粕（豆粕）后期價(jià)格不看好預期下，預計豆粕價(jià)格也將持續走低，花生現貨需求不樂(lè )觀(guān)。年后花生品種關(guān)注重點(diǎn)將轉為對油廠(chǎng)開(kāi)收時(shí)間、價(jià)格、收購數量及進(jìn)口米到港情況，整體看花生現貨價(jià)格或將承壓。
一、 花生現貨、期貨價(jià)格走勢
1 本周花生現貨市場(chǎng)行情
1) 花生現貨價(jià)格回顧
截至2023年1月13日，全國通貨米均價(jià)為10680元/噸，價(jià)格保持穩定（1 月 6日10680元/噸）。全國油料花生米均價(jià)較上周（9964元/每噸）下滑，均價(jià)為9905元/噸?，F貨整體趨勢表現為通貨花生米價(jià)格平穩，油料米價(jià)格相對偏弱，當前油廠(chǎng)已基本停收，需求疲軟。
河北、遼寧、吉林、河南產(chǎn)區本周通貨價(jià)格保持平穩，年前交易臨近尾聲，多數油廠(chǎng)停收，整體交易量不大，余貨多數為貿易商存貨，除山東、河南產(chǎn)區余貨量略小外，東北產(chǎn)區基層余貨量大。山東產(chǎn)區：山東局部地區價(jià)格堅挺，市場(chǎng)余貨量略小，貿易商庫存水平不高，預期后期基層供應偏緊，挺價(jià)惜售，整體成交量不大。
油料米方面，本周主要油廠(chǎng)多數停收，當前市場(chǎng)價(jià)格主導因素失去參考，從今年整體成交情況看，市場(chǎng)情緒不樂(lè )觀(guān)，存在貿易商囤貨賭后市情況，全國油料米主流成交價(jià)格走勢整體偏弱，當前均價(jià)9905元/噸，現貨報價(jià)走弱。
進(jìn)口米方面，最近進(jìn)口米價(jià)格偏弱運行，陳米報價(jià)10100元/噸，港口蘇丹米陸續到港，價(jià)格對市場(chǎng)沖擊較大，部分蘇丹新到港花生價(jià)格11000，陳米9800-9900元/噸。塞內加爾取消對中國花生米出口關(guān)稅后，遠期合同價(jià)格在9000-9400元/噸，對國內花生價(jià)格將造成明顯沖擊，進(jìn)口花生米價(jià)格整體走勢偏弱。
2) 油廠(chǎng)庫存及開(kāi)機率
據我的農產(chǎn)品網(wǎng)數據，截止到1月13日國內花生油樣本企業(yè)廠(chǎng)家開(kāi)機率為9.1%，開(kāi)機率環(huán)比下跌（16.2%）。
據我的農產(chǎn)品網(wǎng)數據，截止到1月13日國內抽樣油廠(chǎng)花生庫存統計73880噸，與上周相比減少5200噸，抽樣油廠(chǎng)花生庫存逐步消耗。
2 本周期貨市場(chǎng)行情走勢
1) 期貨合約價(jià)格走勢
本周花生期貨主力合約收長(cháng)實(shí)體光腳陽(yáng)線(xiàn)，漲勢兇猛，截至1月13日，花生期貨主力合約2304合約，收盤(pán)10396元/噸，周內最高10460元/噸，最低9968元/噸，周結算價(jià)10390元/噸，較上周上漲450點(diǎn)，漲幅4.55%。
2) 花生期貨各合約價(jià)差
花生月間固定費用為倉儲費，當前國內冷庫庫存費用1元/噸·天，一個(gè)月花生庫存費用約為30元/噸，不考慮資金利息，則1月-4月倉儲費用：90元/噸，4-10月倉儲費用：180元/噸，10-1月倉儲費用：120元/噸。截至1月13日收盤(pán)，4-10合約價(jià)差2，1月合約進(jìn)入交割月暫無(wú)報價(jià)，10月合約為新季合約，需關(guān)注因素除固定費用外，還需考慮新季花生種植情況及舊作尾貨行情，暫不考慮4-10，1-10合約間套利，當前套利無(wú)較大操作機會(huì )，可選擇觀(guān)望或者嘗試多4空10正套操作。
3) 花生期貨各合約基差
通過(guò)對當前花生現貨通貨米及油料米價(jià)格折算，截至1月13日，符合交割標準花生現貨成交價(jià)格均值為10448元/噸，PK2304合約基差為52，PK23010合約基差為54。當前從基差數據統計看，當前盤(pán)面存在基差修復需求。
二、 油廠(chǎng)利潤計算
1) 花生油價(jià)格
傳統臘月為花生油傳統銷(xiāo)售旺季，走貨見(jiàn)快，國內普通一級花生油價(jià)格整體走勢偏弱，臨沂金勝糧油報價(jià)：16900元/噸（上周17000元/噸），山東綠地食品報價(jià)：17000元/噸（上周17000元/噸），山東玉皇糧油報價(jià)：16900元/噸（上周17000元/噸），青島品好糧油報價(jià)：16900元/噸（上周17000元/噸），青島天祥食品：16900元/噸（上周17000元/噸）。
國內濃香一級花生油各家價(jià)格整體平穩，臨沂金勝糧油報價(jià)：19500元/噸，山東綠地食品報價(jià)：20000元/噸，山東玉皇糧油報價(jià)：19500元/噸，青島品好糧油報價(jià)：18500元/噸，青島天祥食品報價(jià)：19500元/噸。
綜合統計看，抽樣油廠(chǎng)一級普通花生油成交均價(jià)為17000元/噸，抽樣油廠(chǎng)一級濃香花生油成交均價(jià)為19500元/噸。
2) 花生粕價(jià)格
本周花生粕報價(jià)基本平穩，走貨一般，目前飼料企業(yè)年前訂單陸續簽訂完畢，需求量有限，花生粕均價(jià)4934元/噸：嘉里油廠(chǎng)花生粕停報；魯花油廠(chǎng)花生粕停報；中糧油廠(chǎng)花生粕停報；莒南金勝油廠(chǎng)46蛋白花生粕報價(jià)5000；莒南綠地油廠(chǎng)46蛋白花生粕報價(jià)5000；膠州品品好油廠(chǎng)46蛋白花生粕報價(jià)4920；青島天祥油廠(chǎng)46蛋白花生粕報價(jià)4950；新鄉華豫油脂46蛋白花生粕報價(jià)4800。
壓榨花生利潤統計：魯花花生成本價(jià)格按通貨成交均價(jià)，花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)成交均價(jià)計算，小廠(chǎng)按油料米成交均價(jià)計算，花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)成交價(jià)計算，目前油廠(chǎng)壓榨均處于虧損狀態(tài)。
三、 后市展望
國內防疫政策放開(kāi)以來(lái)，國內宏觀(guān)情緒有所好轉，臨近年底為花生油銷(xiāo)售旺季，出貨加快，市場(chǎng)對需求恢復樂(lè )觀(guān)，但是從油廠(chǎng)實(shí)際壓榨利潤計算，當前市場(chǎng)現貨價(jià)格油廠(chǎng)均處于虧損狀態(tài)，各油廠(chǎng)在花生油庫存高企的情況下，紛紛選擇停收，年前部分地區要貨積極，短期提振市場(chǎng)，但是整體看，消費端未見(jiàn)好轉，市場(chǎng)余貨量較大，后期進(jìn)口米到港會(huì )沖擊花生現貨市場(chǎng)，年后現貨行情不容樂(lè )觀(guān)。
中長(cháng)期需持續關(guān)注油廠(chǎng)年后開(kāi)收時(shí)間、收購政策、收貨量、豆粕、花生粕報價(jià)、進(jìn)口米到港量、交易價(jià)格變化，時(shí)間窗口盯緊正月中下旬進(jìn)口米到港數據及各企業(yè)開(kāi)收時(shí)間。
操作上：單邊空單考慮PK304合約，建倉區間10500-11000，下方目標價(jià)格對標3月中下旬到港進(jìn)口米價(jià)格。
風(fēng)險提示：春節假期期間期貨相關(guān)品種提保，注意持倉風(fēng)險及開(kāi)盤(pán)商品波動(dòng)，或帶動(dòng)花生走出情緒化行情。
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