一、外盤(pán)情況
1、美國三大股指全線(xiàn)收漲，標普 500 指數與納指均錄得連續第四周上漲，道指漲424.38 點(diǎn)，漲幅為 1.27%，報 33761.05 點(diǎn)；納指漲 267.27 點(diǎn)，漲幅為 2.09%，報 13047.19點(diǎn)；標普 500 指數漲 72.88 點(diǎn)，漲幅為 1.73%，報 4280.15 點(diǎn)。
2、國際油價(jià)全線(xiàn)下跌，美油 9 月合約跌 2.61%，報 91.88 美元/桶。布油 10 月合約跌 1.6%，報 98.01 美元/桶。上周，美油 9 月合約漲 3.22%，布油 10 月合約漲 3.26%。
3、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX 黃金期貨漲 0.65%報 1818.9 美元/盎司，COMEX 白銀期貨漲 2.39%報 20.835 美元/盎司。
4、倫敦基本金屬全線(xiàn)走低，LME 銅跌 0.75%報 8112 美元/噸，LME 鋅跌 2.09%報3609.5 美元/噸，LME 鎳跌 2.72%報 23015 美元/噸，LME 鋁跌 3.47%報 2433 美元/噸，LME 錫跌 0.33%報 25300 美元/噸，LME 鉛跌 1.18%報 2173 美元/噸。
二、宏觀(guān)及產(chǎn)業(yè)
1、英國第二季度 GDP 初值環(huán)比萎縮 0.1%，同比增長(cháng) 2.9%，略好于經(jīng)濟學(xué)家預期，但較一季度數據大幅下滑。英國央行此前曾表示，預計英國經(jīng)濟將從今年第四季度開(kāi)始陷入衰退。英國 6 月季調后貿易帳逆差擴大至 113.87 億英鎊，商品貿易帳逆差擴大至 228.47億英鎊。
2、美國 8 月密歇根大學(xué)消費者信心指數初值上升至 55.1，現況指數初值下滑至 55.5。消費者未來(lái)一年通脹預期降至 5.0%，低于 5.1%的市場(chǎng)預期，但長(cháng)期通脹預期中值躍升至3.0%，高于 2.8%的市場(chǎng)預期。
3、截至今年 7 月，我國進(jìn)出口總值已經(jīng)連續 26 個(gè)月正增長(cháng)，貿易規模創(chuàng )下有史以來(lái)同期最高水平。7 月出口同比增長(cháng) 23.9%，貿易順差達到 6826.9 億元，單月出口增速及貿易差額再次超出市場(chǎng)預期。商務(wù)部研究院主任張建平表示，出口保持較快增速與去年底以來(lái)的穩外貿政策持續發(fā)力有關(guān)。此外，當下全球正在遭遇通貨膨脹和烏克蘭危機帶來(lái)的巨大影響，從市場(chǎng)需求上對出口形成支撐。
4、惠譽(yù)評級表示，若中國房地產(chǎn)市場(chǎng)陷入長(cháng)期困境，且持續時(shí)間超過(guò)惠譽(yù)的基準案例預測，所導致的各種次生影響或將波及該板塊直接價(jià)值鏈以外的子行業(yè)；不良資產(chǎn)管理公司、民營(yíng)工程建設公司及小型鋼企三個(gè)子行業(yè)的發(fā)行人受到的沖擊最大，其獨立信用狀況的脆弱程度最高。
三、商品要聞
1、國內商品期市收盤(pán)漲多跌少，能化品漲幅居前，低硫燃料油漲近 7%，燃油漲逾 5%，LPG、尿素漲超 4%，原油漲近 4%；油脂油料走高，菜油漲近 4%，棕櫚油漲超 3%；基本金屬多數上漲，滬鎳漲超 4%，滬錫漲近 3%；雙焦期貨走高，焦煤、焦炭均漲近 3%；紙漿跌超 3%領(lǐng)跌。
2、美國農業(yè)部發(fā)布 8 月月報，預計美國 2022/2023 年度期末大豆庫存為 2.45 億蒲式耳，7 月月報預期為 2.3 億蒲式耳；玉米庫存 13.88 億蒲式耳，此前預計 14.7 億蒲式耳；小麥總庫存 6.1 億蒲式耳，此前預計 6.39 億蒲式耳；棉花庫存 180 萬(wàn)捆，此前預計 240萬(wàn)捆。
3、受市場(chǎng)擔憂(yōu)情緒緩和、需求回暖等因素影響，近期銅價(jià)出現反彈。上海有色網(wǎng)數據顯示，電解銅價(jià)格重新站上 6 萬(wàn)元/噸。業(yè)內人士表示，下半年風(fēng)光基地項目建設發(fā)力，有望拉動(dòng)電纜電線(xiàn)需求，增加銅的消費量。
4、天然氣方面，土耳其能源和自然資源部長(cháng)德恩邁茲稱(chēng)，土耳其和俄羅斯已經(jīng)達成原則性協(xié)議，將使用盧布支付部分俄羅斯天然氣，供氣時(shí)間和供氣價(jià)格將于近日確定。同時(shí)，雙方正在討論用土耳其里拉支付部分過(guò)境運輸費用的可能。
4、焦價(jià)在經(jīng)歷五輪提降后開(kāi)始第一輪提漲。隨著(zhù)華北、華東主流鋼廠(chǎng)接受焦炭采購價(jià)格上調 200 元/噸至 240 元/噸，焦炭首輪提漲全面落地執行。隨著(zhù)鋼材市場(chǎng)的回暖，焦炭企業(yè)近期產(chǎn)能有所提高。
6、印度阿達尼集團將投資 72.3 億美元涉足氧化鋁和鐵礦石業(yè)務(wù)，在印度奧迪沙邦建設一個(gè) 400 萬(wàn)噸/年的綜合氧化鋁精煉裝置和一個(gè) 30 萬(wàn)噸/年的鐵礦石（增值）項目，投資額高達 5757.5 億印度盧比（約 72.3 億美元）。奧迪沙邦政府已經(jīng)批準了阿達尼集團建設這兩個(gè)項目。
四、國內主要商品基差
| 國內部分基礎商品基差 2022.08.12 | ||||
| 商品 | 現貨價(jià)格 | 期貨主力合約 | 基差（現-期價(jià)差） | 基差較前日變動(dòng) |
| 棕櫚油 | 10540 | 8830 | 1710-1920 | -210 |
| 豆油 | 10600 | 10154 | 446 | -148 |
| 豆粕 | 4260 | 3761 | 499 | -20 |
| 螺紋 | 4180 | 4150 | 30 | -32 |
| 鐵礦 | 785 | 730.5 | 54.5 | 10.5 |
| 期貨品種 | 現貨標的 | |||
| 棕櫚油 | 24 度廣東 | |||
| 豆油 | 四級豆油張家港（元/噸） | |||
| 豆粕 | 張家港（元/噸） | |||
| 螺紋 | HRB400 20mm（元/噸） | |||
| 鐵礦 | 進(jìn)口 61.5%PB 粉礦（含稅價(jià)） |
五、國內期貨倉單日報
| 品種 | 期貨倉單 | 增減 | 品種 | 期貨倉單 | 增減 |
| 銅 | 7862 | 2889 | 紙漿 | 279402 | 3197 |
| 鋁 | 83894 | 8655 | 瀝青 | 19360 | 0 |
| 鋅 | 61041 | -1898 | 原油 | 1970000 | 0 |
| 鎳 | 3081 | 821 | 燃料油 | 3860 | 0 |
| 白銀 | 1456176 | -923 | 棕櫚 | 1,312 | 199 |
| 螺紋鋼 | 15628 | 901 | 豆油 | 11,276 | 0 |
| 熱軋卷板 | 18609 | 0 | 豆粕 | 16,725 | 4,725 |
| 鐵礦石 | 3,300 | 800 | 玉米 | 135,554 | -1,192 |
| 天然橡膠 | 254780 | -540 | 淀粉 | 1,500 | 0 |
| 20 號膠 | 68765 | 0 | PTA | 19737 | 0 |
六、主要觀(guān)點(diǎn)及策略分析
宏觀(guān)消息方面，美聯(lián)儲表示，通脹預期目前得到了很好的控制，顯示出一些改善，但這不是勝利；通貨膨脹太高了，重要的是要看到它下降；加息幅度不取決于某一個(gè)數據點(diǎn)；9 月份加息 50 個(gè)基點(diǎn)是基線(xiàn)情景；不想被通脹改善所蒙騙；對于 9 月份是否需要加息 75個(gè)基點(diǎn)，持開(kāi)放態(tài)度。預計今年年底前政策利率將達到 3.4%，預計明年的政策將更加收緊，以抑制通脹。
股指看，三大指數低開(kāi)后，維持窄幅震蕩，滬指表現較強，昨日帶動(dòng)指數上漲的大金融，今日未能持續走強，市場(chǎng)資金追高動(dòng)能略顯不足，短線(xiàn)人氣股如大港股份等表現低迷。從技術(shù)形態(tài)來(lái)看，周五上證指數日線(xiàn)頂部位置存在賣(mài)壓，短期出現震蕩調整，建議暫時(shí)觀(guān)望為主。
商品看，本周的 CPI 與 PPI 通脹數據均顯示美國通脹可能見(jiàn)頂，促使投資者關(guān)注美聯(lián)儲會(huì )不會(huì )扭轉其激進(jìn)加息立場(chǎng)，歐洲方面則深陷能源危機困境，有色金屬盤(pán)面部分品種多頭反彈；雙焦高位震蕩、成材走弱、焦炭首輪漲價(jià)落地等影響，煤焦波動(dòng)較大，需求反彈持續性有待觀(guān)察，短期預計震蕩為主。
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