一、外盤(pán)情況
1、三大股指漲跌不一，道指漲 90.75 點(diǎn)，漲幅為 0.28%，報 31990.04 點(diǎn)；納指跌51.45 點(diǎn)，跌幅為 0.43%，報 11782.67 點(diǎn)；標普 500 指數漲 5.21 點(diǎn)，漲幅為 0.13%，報 3966.84 點(diǎn)。
2、國際油價(jià)全線(xiàn)上漲，美油 9 月合約漲 1.85%，報 96.45 美元/桶。布油 9 月合約漲1.55%，報 99.90 美元/桶。
3、國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX 黃金期貨跌 0.53%報 1718.2 美元/盎司，COMEX 白銀期貨跌 1.51%報 18.335 美元/盎司。
4、倫敦基本金屬多數收跌，LME 期銅漲 0.4%報 7482 美元/噸，LME 期鋅持平報2992.5 美元/噸，LME 期鎳跌 0.44%報 22025 美元/噸，LME 期鋁跌 2.73%報 2408 美元/噸，LME 期錫跌 1.31%報 24620 美元/噸，LME 期鉛跌 0.32%報 2011 美元/噸。
二、宏觀(guān)及產(chǎn)業(yè)
1、多位經(jīng)濟學(xué)家和分析師認為，面對海外猛烈的“加息潮”，以及中國 CPI 溫和上升，國內貨幣政策難以大幅寬松，下半年降準、降息的概率已下調。財政發(fā)力將扮演主要角色，下半年有可能提前使用明年專(zhuān)項債額度。（第一財經(jīng)）
2、海關(guān)總署：來(lái)自猴痘疫情發(fā)生國家的人員，如接觸過(guò)猴痘病例或出現發(fā)熱、頭痛、肌肉酸痛、背痛、淋巴結腫、面部和身體大范圍皮疹等癥狀，入境時(shí)應主動(dòng)向海關(guān)申報，海關(guān)衛生檢疫人員將按規定程序采取醫學(xué)措施并開(kāi)展采樣檢測；來(lái)自猴痘疫情發(fā)生國家且有染疫或染疫嫌疑的交通運輸工具的承運人以及集裝箱、貨物的貨主等責任人，應按規定程序實(shí)施衛生處理。
3、金融監管政策周報：央行副行長(cháng)范一飛指出，堅持法治化規范化建設，夯實(shí)數字人民幣發(fā)展的法治和監管基礎；研究出臺數字人民幣相關(guān)法律法規和行業(yè)配套政策，持續完善數字人民幣技術(shù)標準，夯實(shí)數字人民幣法治基礎，鞏固數字人民幣法償性地位。
4、作為應對物價(jià)上漲措施的一部分，日本政府正協(xié)調擬從預備費中撥款總計約 2600億日元，用于支援家庭節電積分制度和農戶(hù)所用肥料。由于擔心今冬出現進(jìn)一步的電力緊張，政府加緊采取防備措施。（日本共同社）
三、商品要聞
1、國內商品期貨夜盤(pán)收盤(pán)漲跌不一，能源化工品表現分化，瀝青、橡膠漲超 1%，乙二醇跌 2%，苯乙烯、甲醇跌超 1%。黑色系多數下跌，焦炭跌 3.48%，焦煤跌 2.61%，螺紋鋼跌 1.42%。農產(chǎn)品多數上漲，菜油漲 2.54%，豆一漲 1.82%，玉米漲 1.28%，玉米淀粉漲 1.12%。
2、煤炭保供穩價(jià)備受關(guān)注。國家能源局日前召開(kāi)持續推進(jìn)煤炭增產(chǎn)保供視頻會(huì )議，要求各單位加快釋放先進(jìn)產(chǎn)能，確保煤炭產(chǎn)能接續平穩。機構數據顯示，近期沿海八省份動(dòng)力煤日耗量再度創(chuàng )下同期歷史新高，動(dòng)力煤需求旺季已經(jīng)開(kāi)啟。但煤價(jià)出現下跌態(tài)勢。有專(zhuān)家表示，這得益于保供政策下先進(jìn)產(chǎn)能加速釋放，預計后期煤價(jià)將維持震蕩下行走勢。（中國證券報）
3、自歐盟委員會(huì )上周提出措施，要求各國從下月起將天然氣使用量削減 15%以來(lái)，歐盟 27 個(gè)成員國的外交官一直在進(jìn)行談判。該計劃引發(fā)了關(guān)于目標規模以及布魯塞爾是否有權使該計劃具有約束力的爭論。這一計劃需要在本周的能源部長(cháng)會(huì )議上得到成員國的批準。（新浪財經(jīng)）
4、養豬龍頭正邦科技盤(pán)中一度跌近 8%。繼去年全年巨虧 188.19 億元后，正邦科技預計上半年虧損 38 億元-46 億元，較上年同期虧損進(jìn)一步擴大。對于董事長(cháng)林峰被爆出限高、代養戶(hù)面臨斷料等種種傳聞，公司做出回應。（中國證券報）
5、當下，各大央行陷入了為平抑通脹而不得不更激進(jìn)加息的困境之中。全球央行不得已而為之，投資者也只能順勢而為。全球債市投資者已于近期持續加碼衰退交易，進(jìn)一步為衰退進(jìn)行定價(jià)。（第一財經(jīng)）
6、今年上半年國家能源集團完成 18 個(gè)煤礦 5800 萬(wàn)噸的產(chǎn)能核增，總體看，煤炭產(chǎn)量 3 億噸，同比增長(cháng) 6.2%，銷(xiāo)量 3.9 億噸；發(fā)電量 5264 億千瓦時(shí)，同比增長(cháng) 1%；鐵路運輸量 2.3 億噸；黃驊港務(wù)和天津港務(wù)兩港裝船量 1.2 億噸；航運量 1.1 億噸。（新華網(wǎng)）
四、國內主要商品基差
| 國內部分基礎商品基差 2022.07.25 | ||||
| 商品 | 現貨價(jià)格 | 期貨主力合約 | 基差（現-期價(jià)差） | 基差較前日變動(dòng) |
| 棕櫚油 | 9310 | 7738 | 1572 | -96 |
| 豆油 | 9800 | 9122 | 678 | 120 |
| 豆粕 | 4060 | 3791 | 269 | -22 |
| 螺紋 | 3870 | 3859 | 11 | 24 |
| 鐵礦 | 670 | 711 | -41 | -30 |
| 期貨品種 | 現貨標的 | |||
| 棕櫚油 | 24 度廣東 | |||
| 豆油 | 四級豆油張家港（元/噸） | |||
| 豆粕 | 張家港（元/噸） | |||
| 螺紋 | HRB400 20mm（元/噸） | |||
| 鐵礦 | 進(jìn)口 61.5%PB 粉礦（含稅價(jià)） |
五、國內期貨倉單日報
| 品種 | 期貨倉單 | 增減 | 品種 | 期貨倉單 | 增減 |
| 銅 | 10104 | -4161 | 紙漿 | 273605 | -6539 |
| 鋁 | 64645 | -878 | 瀝青 | 27710 | 0 |
| 鋅 | 69907 | -2295 | 原油 | 2288000 | 0 |
| 鎳 | 533 | -6 | 燃料油 | 3860 | 0 |
| 白銀 | 1386950 | -5678 | 棕櫚 | 0 | 0 |
| 螺紋鋼 | 11107 | 1204 | 豆油 | 10,343 | -64 |
| 熱軋卷板 | 590 | 590 | 豆粕 | 21,069 | -100 |
| 鐵礦石 | 1,500 | 0 | 玉米 | 155,350 | -1,968 |
| 天然橡膠 | 254950 | -290 | 淀粉 | 5,969 | -684 |
| 20 號膠 | 63564 | -202 | PTA | 27213 | 0 |
六、主要觀(guān)點(diǎn)及策略分析
宏觀(guān)消息方面，全球市場(chǎng)經(jīng)濟處于通貨膨脹狀態(tài)，各國央行陷入了為平抑通脹而不得不更激進(jìn)加息的困境之中。中國 CPI 溫和上升，國內貨幣政策難以大幅寬松，下半年降準、降息的概率已下調。財政發(fā)力將扮演主要角色，下半年有可能提前使用明年專(zhuān)項債額度。
股指看，數據顯示，北向資金跟隨大盤(pán)縮量，全天成交 852 億元，僅略高于 7 月 20日成交額，創(chuàng )月內次低；日內凈賣(mài)出 33.85 億元，其中滬股通凈賣(mài)出 11.68 億元，深股通凈賣(mài)出 22.17 億元。 三大股指小幅低開(kāi)后逐步下探，隨后陷入弱勢整理。日線(xiàn)重心持續下移，有概率下探 60 日均線(xiàn)附近，短期需謹慎下跌風(fēng)險。
商品看，資金流入前三：滬銅 09 流入 5.56 億元，鐵礦 09 流入 4.11 億元，滬鉛 09流入 2.92 億元； 資金流出前三：原油 09 流出 5.47 億元，甲醇 09 流出 5.05 億元，滬鎳08 流出 4.73 億元。 商品市場(chǎng)，今日黑色系主力合約，原料端相對強勢，鐵礦多頭反彈，焦炭日線(xiàn)底部支撐附近企穩；成材端，熱卷與螺紋日線(xiàn)收漲；短期關(guān)注反彈力度。
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