一、外盤(pán)情況

1、美國三大股指全線(xiàn)收跌，道指跌 2.25%報 33202.22 點(diǎn)，標普 500 指數跌 2.49%報 3895.75 點(diǎn)，納指跌 3.23%報 10810.53 點(diǎn)。

2、國際油價(jià)全線(xiàn)下跌，美油明年 1 月合約跌 1.18%，報 76.37 美元/桶。布油明年 2月合約跌 1.46%，報 81.49 美元/桶。

3、國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX 黃金期貨跌 1.74%報 1787.1 美元/盎司，COMEX 白銀期貨跌 3.55%報 23.28 美元/盎司。

4、倫敦基本金屬全線(xiàn)收跌，LME 期銅跌 2.6%報 8295 美元/噸，LME 期鋅跌 2.33% 報 3163 美元/噸，LME 期鎳跌 0.39%報 28255 美元/噸，LME 期鋁跌 2.37%報 2386 美元/噸，LME 期錫跌 3.56%報 23410 美元/噸，LME 期鉛跌 1.63%報 2145.5 美元/噸。

二、宏觀(guān)及產(chǎn)業(yè)

1、央行 12 月 15 日開(kāi)展 6500 億元 MLF 操作和 20 億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購操作，充分滿(mǎn)足了金融機構需求。當日有 5000 億元 MLF 逆回購到期，實(shí)現 MLF 凈投放 1500 億元。市場(chǎng)分析認為，近些年，央行 MLF 放量續做多發(fā)生于經(jīng)濟承壓或流動(dòng)性、信用等債市風(fēng)險抬升階段。央行適時(shí)、適度地進(jìn)行流動(dòng)性支持，不僅可以阻斷債市負反饋效應發(fā)酵，同時(shí)也向市場(chǎng)釋放了短期內貨幣政策不會(huì )轉向的信號。

2、國家發(fā)改委印發(fā)《“十四五”擴大內需戰略實(shí)施方案》，對標對表《擴大內需戰略規劃綱要（2022-2035 年）》提出的八個(gè)方面重點(diǎn)任務(wù)，針對“十四五”時(shí)期能夠落實(shí)或取得明顯進(jìn)展的工作，進(jìn)一步細化實(shí)化了相關(guān)政策舉措。

3、國家能源局發(fā)布數據顯示，11 月份，全社會(huì )用電量 6828 億千瓦時(shí)，同比增長(cháng) 0.4%，增速比上月放緩 1.8 個(gè)百分點(diǎn)。另?yè)医y計局數據，11 月我國發(fā)電 6667 億千瓦時(shí)，同比增 0.1%，增速比上月放緩 1.2 個(gè)百分點(diǎn)，火電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電增速回落，水電降幅收窄，核電增速加快。

4、中國 11 月主要經(jīng)濟數據出爐，規模以上工業(yè)增加值、社會(huì )消費品零售、城鎮固定資產(chǎn)投資同比增速分別為 2.2%、-5.9%和 5.3%，均低于市場(chǎng)預期。前 11 個(gè)月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額、商品房銷(xiāo)售面積、房企到位資金同比分別下降 9.8%、23.3%和 25.7%，降幅有所擴大。同時(shí)，11 月份全國城鎮調查失業(yè)率上升至 5.7%。不過(guò)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資仍保持快速增長(cháng)，新動(dòng)能、新能源產(chǎn)品需求也依舊旺盛，相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)保持高速。國家統計局表示， 11 月份國民經(jīng)濟頂住國內外多重超預期壓力，保持恢復態(tài)勢，總體運行在合理區間。但國際環(huán)境更趨復雜嚴峻，國內經(jīng)濟恢復基礎仍不牢固。

5、歐洲央行如期加息 50 個(gè)基點(diǎn)，在連續兩次加息 75 個(gè)基點(diǎn)后放緩緊縮步伐，利率水平達 2008 年 12 月以來(lái)最高。該行同時(shí)宣布，將于明年 3 月份開(kāi)始縮表。歐洲央行預測， 歐元區經(jīng)濟將在今年四季度和明年一季度陷入萎縮，同時(shí)大幅上調通脹預期。

三、商品要聞

1、國內商品期貨夜盤(pán)收盤(pán)多數上漲，能源化工品表現強勢，純堿漲 3.17%，短纖漲3.05%，瀝青漲 2.35%，PTA 漲 2.14%，PVC 漲 1.29%，乙二醇漲 1.16%。黑色系全線(xiàn)上漲，螺紋鋼漲 2.58%，焦炭漲 2.34%，熱卷漲 2.22%，鐵礦石漲 2.14%，焦煤漲 1.51%。農產(chǎn)品漲跌不一，棉花漲 2.22%，豆油跌 1.57%。 基本金屬期多數收跌，滬錫跌 2.16%， 滬銅跌 1.26%，滬鎳跌 0.49%，滬鋅跌 0.29%，滬鉛漲 0.32%。

2、據船運調查機構 SGS 公布數據顯示，預計馬來(lái)西亞 12 月 1—15 日棕櫚油出口量為 634618 噸，較 11 月同期出口的 662816 噸減少 4.25%。

3、據 Wind 數據，截至 12 月 15 日，華東港口甲醇庫存為 30.75 萬(wàn)噸，12 月 8 日為22.28 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 8.47 萬(wàn)噸。

4、農業(yè)農村部辦公廳印發(fā)《今冬明春科學(xué)應對拉尼娜全力抗災減損穩產(chǎn)保供預案》， 要求各地強化風(fēng)險意識，堅持問(wèn)題導向，提早準備應對，切實(shí)減輕災害影響，努力贏(yíng)得糧食豐收主動(dòng)權，保障蔬菜等“菜籃子”產(chǎn)品穩定供應。

5、印尼棕櫚油協(xié)會(huì )（GAPKI）：印尼 10 月棕櫚油產(chǎn)量增至 500 萬(wàn)噸。棕櫚油出口為365 萬(wàn)噸。10 月棕櫚油庫存降至 338 萬(wàn)噸。

6、中鋼協(xié)：12 月上旬，21 個(gè)城市 5 大品種鋼材社會(huì )庫存 735 萬(wàn)噸，環(huán)比減少 4 萬(wàn)噸，下降 0.5%，庫存繼續小幅下降；比年初減少 53 萬(wàn)噸，下降 6.7%；比上年同期減少106 萬(wàn)噸，下降 12.6%。

四、國內主要商品基差

五、國內期貨倉單日報

六、主要觀(guān)點(diǎn)及策略分析

宏觀(guān)方面，中國 11 月社會(huì )消費品零售總額同比降 5.9%，預期降 2.5%，前值降 0.5%； 中國 11 月規模以上工業(yè)增加值同比增 2.2%，預期增 3.7%，前值增 5%。公布的 11 月經(jīng)濟數據整體偏弱。15 日央行開(kāi)展 6500 億元 1 年期中期借貸便利（MLF）操作和 20 億元7 天期公開(kāi)市場(chǎng)逆回購操作，中標利率分別為 2.75%、2.0%，凈投放 1500 億元資金。美聯(lián)儲在今年最后一次議息會(huì )議上如期加息 50 個(gè)基點(diǎn)，基準利率提升至 4.25%-4.5%的十五年新高，并重申繼續加息“可能”適宜。此外，“點(diǎn)陣圖”將明年終端利率上調至 5.1%， 略超市場(chǎng)預期。

美聯(lián)儲議息會(huì )議、國內經(jīng)濟數據發(fā)布以及央行市場(chǎng)操作，宏觀(guān)面影響在 15 日達到頂峰，后期市場(chǎng)將更加關(guān)心各品種基本面情況。整體看，黑色近期持續維持強勢，主要是現貨市場(chǎng)回暖，弱現實(shí)逐漸發(fā)生改變，強預期逐漸兌現，若前期建立多單持有為主，不建議繼續追漲。

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