一、外盤(pán)情況

1、美國三大股指全線(xiàn)收漲，道指漲 3.7%報 33715.37 點(diǎn)，標普 500 指數漲 5.54%報3956.37 點(diǎn)，納指漲 7.35%報 11114.15 點(diǎn)。

2、國際貴金屬收盤(pán)大幅上漲，COMEX 黃金期貨漲 2.64%報 1759 美元/盎司，COMEX白銀期貨漲 2.01%報 21.755 美元/盎司。

3、國際油價(jià)全線(xiàn)上漲，美油 12 月合約漲 0.44%，報 86.21 美元/桶。布油明年 1 月合約漲 0.74%，報 93.34 美元/桶。

4、倫敦基本金屬集體收漲，LME 期銅漲 1.96%報 8263 美元/噸，LME 期鋅漲 0.91% 報 2879.5 美元/噸，LME 期鎳漲 5.84%報 26130 美元/噸，LME 期鋁漲 0.17%報 2323 美元/噸，LME 期錫漲 1.5%報 20115 美元/噸，LME 期鉛漲 0.82%報 2094 美元/噸。

二、宏觀(guān)及產(chǎn)業(yè)

1、美國 10 月 CPI 升幅低于預期，通脹壓力開(kāi)始降溫，暗示美聯(lián)儲本輪激進(jìn)加息周期或正接近拐點(diǎn)。美國勞工部數據顯示，美國 10 月 CPI 同比上漲 7.7%，為今年 2 月以來(lái)首次低于 8%，低于市場(chǎng)預期 7.9%，較前值 8.2%明顯回落；環(huán)比漲幅回落至 0.4%，同樣低于市場(chǎng)預期的 0.6%。10 月核心 CPI 同比上漲 6.3%，環(huán)比上漲 0.3%，也均低于市場(chǎng)預期。據芝商所“美聯(lián)儲觀(guān)察”工具顯示，數據發(fā)布后，交易員認為美聯(lián)儲 12 月加息 50 個(gè)基點(diǎn)的可能性升至 80.6%，加息 75 個(gè)基點(diǎn)的概率降至不足 20%。

2、中國 10 月金融數據重磅出爐。據央行統計，中國 10 月M2 同比增 11.8%，連續兩個(gè)月增速放緩，低于市場(chǎng)預期的 12%，但仍比上年同期高 3.1 個(gè)百分點(diǎn)。新增人民幣貸款 6152 億元，社會(huì )融資規模增量為 9079 億元，均較 9 月顯著(zhù)回落，符合季節性規律， 但回落幅度超出市場(chǎng)普遍預期。

3、中共中央政治局常務(wù)委員會(huì )召開(kāi)會(huì )議，聽(tīng)取新冠肺炎疫情防控工作匯報，研究部署進(jìn)一步優(yōu)化防控工作的二十條措施。會(huì )議強調，要完整、準確、全面貫徹落實(shí)黨中央決策部署，堅定不移堅持人民至上、生命至上，堅定不移落實(shí)“外防輸入、內防反彈”總策略， 堅定不移貫徹“動(dòng)態(tài)清零”總方針，按照疫情要防住、經(jīng)濟要穩住、發(fā)展要安全的要求， 高效統籌疫情防控和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展，最大程度保護人民生命安全和身體健康，最大限度減少疫情對經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的影響。

三、商品要聞

1、國內商品期貨夜盤(pán)收盤(pán)，黑色系、能源化工品普漲，鐵礦石漲 2.52%，苯乙烯漲3.33%，紙漿、燃油、焦炭漲逾 1%。農產(chǎn)品多數上漲，菜油漲 1.48%?；窘饘偃€(xiàn)收漲，滬錫漲 3.39%，滬鎳漲 2.66%，不銹鋼漲 2.27%，滬銅漲 0.95%，滬鋁漲 0.78%， 滬鉛漲 0.42%，滬鋅漲 0.25%。

2、中糧油脂控股有限公司油脂業(yè)務(wù)部總經(jīng)理周吉帥：目前全國大豆年度壓榨產(chǎn)能在1.74 億噸，2022 年壓榨量預估為 9400 萬(wàn)噸，開(kāi)機率預計回落至 54%。大豆壓榨產(chǎn)能穩步擴張，年均復合增長(cháng)率達到 3%。

3、馬來(lái)西亞棕櫚油委員會(huì )上海代表處首席代表黃霍輝表示，在 2021/22 年棕櫚油產(chǎn)量預計沒(méi)有增長(cháng)的情況下，但是由于供需失衡的原因，價(jià)格高漲估計會(huì )使很多國家在消費上放慢腳步，需求量降 240 萬(wàn)噸。

4、馬來(lái)西亞棕櫚油委員會(huì )上海代表處首席代表黃霍輝表示，拉尼娜所帶來(lái)的降雨量比預期要早、要高，到印尼政府宣布加里曼丹島進(jìn)入緊急狀態(tài)。隨著(zhù)高降雨量因季候風(fēng)季節而延續到年底，今年印尼棕櫚油產(chǎn)量將會(huì )在 2019 年后第二次減產(chǎn)，而且達 220 萬(wàn)噸，影響 2023 年產(chǎn)量。

5、俄羅斯能源發(fā)展中心預測，隨著(zhù)歐盟對俄羅斯原油的進(jìn)口禁令將于 12 月生效，俄羅斯石油產(chǎn)量可能會(huì )在當月降至 900 萬(wàn)桶/天。與 6 月至 10 月的平均水平相比，12 月的日產(chǎn)量將減少 150 萬(wàn)至 170 萬(wàn)桶，降幅為 14%。

四、國內主要商品基差

五、國內期貨倉單日報

六、主要觀(guān)點(diǎn)及策略分析

宏觀(guān)方面，疫情導致消費受限疊加去年同期基數抬升，抵消了豬肉價(jià)格上漲的拉動(dòng)作用，使得 10 月 CPI 同比漲幅放緩。部分行業(yè)需求回升帶動(dòng)大宗商品價(jià)格上行，支撐 PPI 環(huán)比由降轉升，但高基數拖累 PPI 同比出現下降，為 2021 年 1 月以來(lái)首次。當前國內物價(jià)水平整體穩定，在保供穩價(jià)等措施支持下，物價(jià)有望繼續保持溫和態(tài)勢

股指看，受隔夜外圍市場(chǎng)下跌影響，A 股三大股指 11 月 10 日集體跳空低開(kāi)。早盤(pán)下探回升，但午前再度回落。午后快速下跌，創(chuàng )指一度跌超 2.2%。尾盤(pán)的拉升，滬指回補了當日向下的跳空缺口，而深證成指和創(chuàng )指均未能實(shí)現當日回補這個(gè)缺口。兩市成交  8428億元；北向資金尾盤(pán)有所回流，全天凈賣(mài)出 7.57 億元，連續 4 日凈賣(mài)出。至此，三大指數均連跌 3 日。堅持輕倉多單持有個(gè)股+期貨+期權的非線(xiàn)性多單思路。

商品看，目前商品走勢出現一定程度分化，能化領(lǐng)跌、黑色品種悉數下跌，農產(chǎn)品大部分品種下跌，貴金屬走勢偏強。生豬品種連續幾日現貨價(jià)格出現較大回落，盤(pán)面走勢偏弱，當前多數企業(yè)處于虧損狀態(tài)，或有抗價(jià)情緒。近期各品種圍繞自身基本面情況進(jìn)行行情修復，建議謹慎樂(lè )觀(guān)保持觀(guān)望或短線(xiàn)參與基本面偏強品種反彈修復行情。

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