一、雞蛋現貨市場(chǎng)價(jià)格走勢
本周(8月2日-8月6日),雞蛋現貨價(jià)格穩中偏強,截止到本周五(8月6日)主產(chǎn)區錦州雞蛋價(jià)格為4.75元/斤,較上周五(7月30日)均價(jià)4.6元/斤上漲0.15元/斤,漲幅為3.26%;銷(xiāo)區北京周五(8月6日)均價(jià)為5.06元/斤,較上周五4.9元/斤上漲了0.16元/斤,漲幅為3.27%。
7月下旬起,隨著(zhù)深加工企業(yè)備貨有所增加,及河南等地暴雨頻發(fā)導致運輸不暢,使局部地區雞蛋供應偏緊,疊加臺風(fēng)影響,華東市場(chǎng)走貨加快,下游備貨需求增加,蛋價(jià)持續上漲,8月仍有中秋備貨需求,蛋價(jià)或將繼續維持堅挺。
二、基本面情況
據卓創(chuàng )資訊監測數據顯示,7月份全國在產(chǎn)蛋雞存欄量11.72億只,環(huán)比跌幅1.01%,同比跌幅9.63%。2021年1-7月份在產(chǎn)蛋雞存欄量整體變化不大,但同比降幅明顯,去產(chǎn)能達到一定成效。其中新開(kāi)產(chǎn)蛋雞為2021年3-4月補欄的雞苗,這部分較6月份新開(kāi)產(chǎn)增加,淘汰量理論上為2020年3-4月份雞苗,絕對值上看,淘汰量大于新開(kāi)產(chǎn)量,預計8月在產(chǎn)蛋雞存欄繼續維持低位。
從補欄情況看,7月育雛雞補欄量3616萬(wàn)羽,環(huán)比下降4.14%,同比增加11.57%。今年雞苗春季屬于正常的補欄節奏,雞苗銷(xiāo)量從5月份開(kāi)始環(huán)比連續下降,且養殖單位普遍對后市信心不足。預計8月雞苗銷(xiāo)量仍維持低位。 截止到8月6日,商品代雞苗均價(jià)為3.56元/羽,本周雞苗價(jià)格與上周持平。
整體老雞淘汰節奏將影響短期市場(chǎng)供應情況。從淘雞情況來(lái)看,7月26日-7月30日,淘雞數量較上周小幅下降6.57%。今年以來(lái),淘汰雞市場(chǎng)價(jià)格整體呈現震蕩走升態(tài)勢,截止8月5日淘汰雞價(jià)格為6.08元/斤,較上周五(7月30日)6.05元/斤上漲了0.03元/斤,漲幅為0.496%。飼料成本同比上漲近40%,且養殖端淘汰不積極,下游屠宰收購難度加大,支撐淘雞價(jià)格上漲。但伴隨這養殖利潤回暖,市場(chǎng)淘汰逐漸回歸正常,有少量春節前后換羽的老雞尚未出淘,養殖端觀(guān)望謹慎淘汰,中秋前后或迎來(lái)一波集中淘汰。
三、飼料成本
本周飼料端豆粕、玉米價(jià)格小幅上漲,8月2日-8月5日,全國豆粕均價(jià)3600元/噸,較上周(7月26日-7月30日)均價(jià)3550元/噸上漲了50元/噸,漲幅為1.41%;全國玉米均價(jià)為2653元/噸,較上周2642元/噸上漲11元/噸,漲幅為0.42%。養殖成本弱勢震蕩。
養殖利潤持續增加,養殖戶(hù)抗價(jià)能力增強。本周雞蛋價(jià)格上漲超預期,飼料價(jià)格弱勢整理,截止到8月6日,蛋雞養殖利潤為1.285元/斤,較上周五1.057元/斤的利潤增加了0.228元/斤,漲幅21.57%。養殖利潤持續恢復。
四、基本邏輯與后市展望
雞蛋市場(chǎng)價(jià)格走勢季節行規律明顯,受節假日、開(kāi)學(xué)季、氣溫及疫情等因素影響形成階段行情,尤其是中秋、春節提振作用明顯。供給端看,淘雞價(jià)格走高,考慮到養殖戶(hù)逢高順勢淘汰老雞,淘汰量有望增加。需求端看,三季度是傳統的消費淡季,預計短期拉漲后將趨穩。
雞蛋期貨方面,09合約基差大幅走強后,短期可能跟隨現貨出現反彈,但受制于產(chǎn)能增加,前期高點(diǎn)也或難破。且09合約對應的是中秋節后的蛋價(jià),節后有落價(jià)的預期,維持上漲不做多的思路。而01合約對應春節前備貨價(jià)格,與之相對應的淘汰量為20年5月的補欄量,若正常淘汰,市場(chǎng)預計供需再次轉為偏緊,且夏季補欄量低,春節前價(jià)格或因此有更好的表現。關(guān)注成本端豆粕、玉米進(jìn)口貿易政策變化對飼料成本的影響,及變異病毒疫情散點(diǎn)爆發(fā)對后期需求的影響。
江海匯鑫期貨投研中心:孫連剛 投資咨詢(xún)證號:Z0010869
免責聲明:本報告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料,我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證,也不保證所包含的信息和建議不會(huì )發(fā)生任何變化。我們力求報告內容的客觀(guān)、公正,但報告中的任何觀(guān)點(diǎn)、結論和建議僅供參考,不構成操作建議,投資者據此作出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān),由投資者自行承擔結果。