一、雞蛋現貨市場(chǎng)價(jià)格走勢
截止到本周五（12月10日）主產(chǎn)區錦州雞蛋現貨均價(jià)為4.5元/斤，較上周五（12月3日）蛋價(jià)持平， 主銷(xiāo)區北京雞蛋均價(jià)為4.65元/斤，周內雖有小幅波動(dòng)，但整體變化不大，同樣與上周五價(jià)格持平。上半周因終端需求持續較弱，經(jīng)銷(xiāo)商拿貨積極性不高，各環(huán)節以清理庫存為主，價(jià)格持續較弱，隨著(zhù)庫存消化，市場(chǎng)走貨情況有所好轉，但由于當前市場(chǎng)仍無(wú)明顯利好因素，價(jià)格震蕩僵持。
二、基本面情況
據卓創(chuàng )資訊監測數據顯示，11月全國在產(chǎn)蛋雞存欄量約為 11.72 億只，環(huán)比增幅 0.26%，同比跌幅6.06%。本月新開(kāi)產(chǎn)的蛋雞主要是今年 6、7 月份補欄的雞苗。雖然 6、7 月份雞蛋行情由弱轉強，但是氣溫升高以后育雛難度加大，且飼料價(jià)格持續處于高位，多數養殖單位對后市信心不足，整體補欄積極性不高，雞苗銷(xiāo)量環(huán)比下降，因此本月新開(kāi)產(chǎn)蛋雞數量繼續減少。
存欄結構來(lái)看，11 月份蛋價(jià)高位震蕩，養殖單位對后市心態(tài)略有好轉，補欄積極性增加，120 日齡以下后備雞占比 15.64%，環(huán)比增加 0.15 個(gè)百分點(diǎn)。月內老雞出欄量有限，部分養殖單位意向延長(cháng)養殖周期，450 日齡以上老雞占比9.91%，環(huán)比增加 0.31 個(gè)百分點(diǎn)。本月市場(chǎng)貨源供應低位整理，120-450 日齡產(chǎn)蛋雞占比 74.45%，環(huán)比減少 0.46 個(gè)百分點(diǎn)。
淘雞價(jià)格基本穩定，截止12月10日淘汰雞價(jià)格為5.49元/斤，較上周5.5元/斤小幅下跌0.01元/斤，跌幅為0.18%；與月初5.42元/斤小幅上漲0.07元/斤，漲幅為1.29%。本周淘汰老雞仍不多，但受冬季天氣和雞病影響，同時(shí)受淘雞價(jià)格小幅拉動(dòng)影響，主產(chǎn)區養殖戶(hù)出欄較之前略有增加。本周新開(kāi)產(chǎn)數量延續上周狀態(tài)，開(kāi)產(chǎn)蛋雞數量有限，市場(chǎng)上中小碼蛋偏緊，綜合來(lái)看，本周淘汰雞數量大于新開(kāi)產(chǎn)數量，在產(chǎn)蛋雞存欄量微幅減少。本周雞苗價(jià)格繼續回升至3.8元/羽，較上周3.5元/羽，上漲了0.3元/羽，漲幅為8.57%。較10月末最低點(diǎn)2.7元/羽上漲40.74%。
三、飼料成本及相關(guān)分析
本周飼料端豆粕、玉米價(jià)格上漲，本周（12月6日-12月9日）全國豆粕均價(jià)3372.5元/噸，較上周（11月28日-12月3日）均價(jià)3340元/噸上漲32.5元/噸，漲幅為0.97%；本周全國玉米均價(jià)為2660元/噸，較上周（11月28日-12月9日）均價(jià)2658元/噸上漲2元/噸，漲幅為0.076%。
本周玉米市場(chǎng)穩中偏弱運行。東北地區基層售糧進(jìn)度整體仍慢于去年，近期產(chǎn)地氣溫偏高不易儲存，潮糧上量有所增加，部分地區玉米價(jià)格小幅下跌。華北地區農戶(hù)售糧較前期有所好轉，但貿易商建庫意愿依然不強，東北地區貨源補充市場(chǎng)，華北市場(chǎng)供應相對寬松。深加工企業(yè)門(mén)前到貨量維持相對高位，南方市場(chǎng)暫穩，預計短期玉米價(jià)格窄幅運行。
本周蛋價(jià)基本保持不變，成本上行，養殖利潤繼續收窄，截止到12月10日，蛋雞養殖利潤為0.808元/斤，較上周五0.886元/斤的利潤下降0.078元/斤，降幅為8.8%。養殖利潤持續走低，貿易商挺價(jià)意愿上升。
四、基本邏輯與后市展望
從供應端看，目前各地區供應相對充足，從需求端看，當前終端市場(chǎng)走貨一般，但今年春節較早，或即將迎來(lái)備貨需求，預期市場(chǎng)采購力度或較前期有所增量，預計整體需求面穩中向好。從市場(chǎng)心態(tài)看，當前養殖端及貿易商對于行情的盼漲情緒明顯，不過(guò)各環(huán)節庫存的壓制下，疊加近期豬肉價(jià)格再度走低，蔬菜價(jià)格也有所回落，不利于蛋價(jià)上漲。綜合看來(lái)，供需博弈，蛋價(jià)或有小幅上漲的機會(huì )，但空間不大，若高價(jià)出貨受阻，價(jià)格不乏再度走弱的可能。暫時(shí)觀(guān)望對待，關(guān)注節日需求的帶動(dòng)作用及突發(fā)事件的影響。
免責聲明：本報告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì )發(fā)生任何變化。我們力求報告內容的客觀(guān)、公正，但報告中的任何觀(guān)點(diǎn)、結論和建議僅供參考，不構成操作建議，投資者據此作出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)，由投資者自行承擔結果。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢(xún)證號：Z0010869