上期發(fā)〔2020〕281號
各有關(guān)單位：
中國證監會(huì )已批準我所開(kāi)展鋁期權和鋅期權交易。根據我所相關(guān)規則，現將有關(guān)事項通知如下：
一、上市時(shí)間
鋁期權和鋅期權自2020年8月10日（周一）起上市交易，當日8:55-9:00集合競價(jià)，9:00開(kāi)盤(pán)。
二、交易時(shí)間
每周一至周五，9:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00，連續交易時(shí)間，每周一至周五21:00-次日01:00（與標的期貨一致）。法定節假日（不包含周六和周日）前第一個(gè)工作日的連續交易時(shí)間段不進(jìn)行交易。
三、掛牌合約月份
鋁期權首日掛牌AL2010、AL2011、AL2012和AL2101對應的期權合約。鋅期權首日掛牌ZN2010和ZN2011對應的期權合約。
鋁期權合約中，合約月份涉及的標的期貨持倉量為15000手（單邊）。鋅期權合約中，合約月份涉及的標的期貨持倉量為10000手（單邊）。
四、掛牌基準價(jià)
由我所在上市前一交易日公布。
計算公式為二叉樹(shù)期權定價(jià)模型，其中無(wú)風(fēng)險利率取央行一年期存款利率，所有月份系列期權合約波動(dòng)率取標的期貨主力合約90個(gè)交易日的歷史波動(dòng)率。
五、每次最大下單數量
100手。
六、行權與履約
鋁期權和鋅期權均為美式期權，客戶(hù)辦理行權、放棄行權等業(yè)務(wù)的時(shí)間及渠道見(jiàn)下表：
表一：行權與履約時(shí)間及渠道
業(yè)務(wù)類(lèi)型 | 申請時(shí)間 | 申請渠道 |
非到期日提交行權申請 | 非到期日15:00之前 | 交易終端及會(huì )員服務(wù)系統 |
非到期日行權前雙向期權持倉對沖平倉申請 | 非到期日15:00之前 | 交易終端及會(huì )員服務(wù)系統 |
非到期日行權后雙向期貨持倉對沖平倉申請 | 非到期日15:00之前 | 交易終端及會(huì )員服務(wù)系統 |
非到期日履約后雙向期貨持倉對沖平倉申請 | 非到期日15:00之前 | 交易終端及會(huì )員服務(wù)系統 |
到期日提交行權申請 | 到期日15:30之前 | 交易終端及會(huì )員服務(wù)系統 |
到期日提交放棄申請 | 到期日15:30之前 | 交易終端及會(huì )員服務(wù)系統 |
到期日行權前雙向期權持倉對沖平倉申請 | 到期日15:30之前 | 交易終端及會(huì )員服務(wù)系統 |
到期日行權后雙向期貨持倉對沖平倉申請 | 到期日15:30之前 | 交易終端及會(huì )員服務(wù)系統 |
到期日履約后雙向期貨持倉對沖平倉申請 | 到期日15:30之前 | 交易終端及會(huì )員服務(wù)系統 |
做市商期權持倉不自對沖申請 | 非到期日15:00之前 到期日15:30之前 | 交易終端及會(huì )員服務(wù)系統 |
七、持倉限額管理
期權合約和期貨合約分開(kāi)限倉。
非期貨公司會(huì )員和客戶(hù)持有的某月份期權合約所有看漲期權的買(mǎi)持倉量和看跌期權的賣(mài)持倉量之和、看跌期權的買(mǎi)持倉量和看漲期權的賣(mài)持倉量之和，分別不得超過(guò)下表所示的持倉限額。
具有實(shí)際控制關(guān)系的賬戶(hù)按照同一賬戶(hù)管理。
表二：鋁期權限倉數額規定
標的期貨合約掛牌至交割月前第二月 | 標的期貨合約交割月第一月 | ||
限倉數額（手，單邊） | 限倉數額（手，單邊） | ||
非期貨公司會(huì )員 | 客戶(hù) | 非期貨公司會(huì )員 | 客戶(hù) |
10000 | 10000 | 3000 | 3000 |
表三：鋅期權限倉數額規定
標的期貨合約掛牌至交割月前第二月 | 標的期貨合約交割月第一月 | ||
限倉數額（手，單邊） | 限倉數額（手，單邊） | ||
非期貨公司會(huì )員 | 客戶(hù) | 非期貨公司會(huì )員 | 客戶(hù) |
6000 | 6000 | 2400 | 2400 |
八、套期保值交易頭寸管理
鋁期貨和鋁期權共用獲批的套期保值交易頭寸。
鋅期貨和鋅期權共用獲批的套期保值交易頭寸。
九、相關(guān)費用
鋁期權和鋅期權的手續費一致：
交易手續費為1.5元/手，平今倉暫免收交易手續費。
行權（履約）手續費為1.5元/手；行權前期權自對沖手續費為1.5元/手，行權后期貨自對沖暫免收手續費；做市商期權自對沖暫免收手續費。
十、合約詢(xún)價(jià)
非期貨公司會(huì )員和客戶(hù)可以在所有已掛牌期權合約上向做市商詢(xún)價(jià)。詢(xún)價(jià)請求應當指明合約代碼，對同一期權合約的詢(xún)價(jià)時(shí)間間隔不應低于60秒。當某一期權合約最優(yōu)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差小于等于如下表所示價(jià)差時(shí)，不得詢(xún)價(jià)。
表四：鋁期權回應報價(jià)相關(guān)參數
申報買(mǎi)價(jià)（單位：元/噸） | 價(jià)差（單位：元/噸） |
申報買(mǎi)價(jià)＜300 | Max（申報買(mǎi)價(jià)x12%，30） |
300≤申報買(mǎi)價(jià)＜600 | Max（申報買(mǎi)價(jià)x10%，36） |
申報買(mǎi)價(jià)≥600 | Max（申報買(mǎi)價(jià)x8%，60） |
表五：鋅期權回應報價(jià)相關(guān)參數
申報買(mǎi)價(jià)（單位：元/噸） | 價(jià)差（單位：元/噸） |
申報買(mǎi)價(jià)＜300 | Max（申報買(mǎi)價(jià)x14%，30） |
300≤申報買(mǎi)價(jià)＜600 | Max（申報買(mǎi)價(jià)x12%，42） |
申報買(mǎi)價(jià)≥600 | Max（申報買(mǎi)價(jià)x10%，72） |
請各有關(guān)單位做好鋁期權和鋅期權上市的各項準備工作，加強風(fēng)險管理，確保市場(chǎng)平穩運行。
特此通知。
上海期貨交易所
2020年7月31日