市場(chǎng)邏輯分析
市場(chǎng)趨勢：螺紋獲資金推動(dòng)突破沖高，鐵礦低庫存高位運行；現貨需求淡季逐步來(lái)臨。
結構邏輯推演：現貨基本面鋼材去庫存進(jìn)程仍延續，鋼廠(chǎng)成材原料庫存均開(kāi)始低位利于挺價(jià)，而鋼材的社會(huì )庫存絕對水平依然較高、且降庫速度已顯著(zhù)放緩，國內炎夏及雨季的需求淡季逐漸來(lái)臨。螺紋期貨市場(chǎng)，目前主力多頭頭寸依然高度集中，即便其在鐵礦和熱卷上的凈多頭寸已經(jīng)基本清場(chǎng)；市場(chǎng)階段性高位寬幅震蕩預期較濃。鐵礦石方面巴西淡水河谷礦山因控疫的開(kāi)工運營(yíng)預期持續反復，疊加當前國內鐵礦石低庫存，預計仍將維持鐵礦當前價(jià)格高位。長(cháng)期看國內鋼鐵生產(chǎn)產(chǎn)能總體過(guò)剩，傳統產(chǎn)業(yè)定價(jià)支持性政策影響效應邊際遞減，國內鋼鐵市場(chǎng)還要面對廢鋼市場(chǎng)供給加大和進(jìn)口放開(kāi)的預期，遠期市場(chǎng)向空。
風(fēng)險變量及不確定性：1. 國內外疫情發(fā)展和宏觀(guān)金融市場(chǎng)的不確定性。2.華東華南建材需求持續性。3.廢鋼擴大產(chǎn)能和進(jìn)口放開(kāi)政策的不確定性。4.期貨主力資金意志的不確定性。
交易策略參考：螺紋觀(guān)望。做空鋼廠(chǎng)利潤套利持有。
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