當前市場(chǎng)情況與操作建議
五一期間，全國蛋雞基本維持穩定，產(chǎn)區均價(jià)2.7元/斤左右，銷(xiāo)區均價(jià)3元/斤左右。蛋價(jià)重回盈虧平衡線(xiàn)附近。
4月蛋價(jià)在學(xué)校復學(xué)需求炒作情況下，清明節后持續走高，蛋雞養殖利潤轉好，導致養殖戶(hù)出現淘汰雞正常淘汰，未出現超淘現象。同時(shí)4月蛋價(jià)回升，養殖戶(hù)補欄意愿沒(méi)有明細下降。在正常淘雞而新開(kāi)產(chǎn)蛋雞持續增加時(shí)，雞蛋的供應持續增加。
5新增開(kāi)產(chǎn)主要受2019年12月雛雞補欄量影響，2019年12月補欄9851萬(wàn)只，環(huán)比11月增3.86%。而淘雞情況主要受2018年11、12月補欄育雛雞影響，上述時(shí)間的補欄量分別為6705萬(wàn)只、6788萬(wàn)只，5月正常淘雞量將與上述補欄量基本相同。按照計算，5月在產(chǎn)蛋雞存欄量將達到今年以來(lái)最大值。
從需求角度看，五一之后，多數省份中小學(xué)、包括大學(xué)將陸續開(kāi)學(xué)，雞蛋的戶(hù)外需求將增加，而家庭消費減少，整體看雞蛋的需求將維持穩定。
在雞蛋供給持續增加，而需求沒(méi)有明顯改善的情況下，天氣轉熱雞蛋存儲壓力增大，近期北方主產(chǎn)區氣溫持續走高，已經(jīng)出現雞蛋“出汗”現象。5月隨著(zhù)新開(kāi)產(chǎn)蛋雞增加，在產(chǎn)蛋雞存欄將持續走高，而天氣轉熱，雞蛋存儲周期縮短，現貨蛋價(jià)5月將繼續承壓，預計維持在盈虧平衡線(xiàn)附近，甚至在異常天氣時(shí)出現蛋價(jià)大幅下跌的可能。
從期貨盤(pán)面看，當前雞蛋價(jià)格處于低位，但仍有下跌的可能性，建議以觀(guān)望為主，等待更好的入場(chǎng)機會(huì )。若前期已經(jīng)建立09合約多單，建議止盈離場(chǎng)。
蛋雞行業(yè)基本面：在產(chǎn)蛋雞存欄量
5月新開(kāi)產(chǎn)蛋雞將繼續增加，供需面不利于雞蛋價(jià)格。
根據育雛雞補欄情況（右圖）可以看出，2019年9月-12月養殖戶(hù)補欄量不斷增加，并處于歷史較高水平，其中2019年12月育雛雞補欄量9851萬(wàn)只，為近6年來(lái)最高水平，根據蛋雞生長(cháng)周期，19年12月育雛雞將在20年4月開(kāi)產(chǎn)，5月產(chǎn)量急劇增加，從而導致今年5月在產(chǎn)蛋雞存量繼續增長(cháng)。
當前市場(chǎng)4月在產(chǎn)蛋雞存欄數據情況尚未公布，但從育雛雞補欄情況下，4月數據較3月環(huán)比將繼續增加。
蛋雞行業(yè)基本面：淘汰雞情況
按照540天蛋雞淘汰來(lái)計算，5月蛋雞正常淘汰量預計在6700萬(wàn)只左右。4月以來(lái)淘汰雞價(jià)格維持正常偏低水平。從各地近期淘汰雞走勢來(lái)看，價(jià)格小幅回落，當前全國淘汰雞均價(jià)約8.2元/公斤。
在5月蛋價(jià)低迷背景下，養殖戶(hù)淘汰雞數量有可能增加。而淘汰雞的數量多少將決定當前蛋價(jià)低迷的時(shí)間，若蛋價(jià)維持盈虧平衡附近，淘汰雞數量正常，雞蛋價(jià)格低迷時(shí)間將增加，若蛋價(jià)繼續走低，淘汰雞大量增加，蛋價(jià)才有大幅上漲動(dòng)力。
雞苗價(jià)格略有反彈，其中817雜雞雞苗價(jià)格報價(jià)0.5元/羽，蛋雞苗和肉雞苗價(jià)格基本維持穩定。從當前817雜雞雞苗價(jià)格看，當前種轉商的情況仍將存在。
種轉商大省山東的雞蛋報價(jià)在這種情況下將顯得更加重要，價(jià)格變化將決定種轉商的數量。截止4月30日當周，主銷(xiāo)區廣東、上海、北京的價(jià)格均出現回落。五一節日效應不明顯。五一期間，主銷(xiāo)區的蛋價(jià)基本維持穩定。五一之后，多數省份中小學(xué)開(kāi)始錯峰開(kāi)學(xué)，雞蛋戶(hù)外消費將增加，但同時(shí)會(huì )減少家庭消費，整體需求預計穩定。但從4月蛋價(jià)變化看，存在炒作需求可能。
產(chǎn)區雞蛋價(jià)格與養殖利潤
從產(chǎn)區雞蛋價(jià)格來(lái)看，雖然五一期間蛋價(jià)維持穩定，但當前蛋價(jià)已經(jīng)回落到盈虧平衡線(xiàn)附近，甚至部分地區已經(jīng)開(kāi)始出現虧損，蛋雞養殖利潤惡化。
從養殖利潤趨勢看，如果淘汰雞情況不理想，養殖利潤將維持在盈虧平衡線(xiàn)附近，甚至存繼續惡化可能。
養殖成本主要因素：豆粕、玉米
五一期間，美豆價(jià)格先揚后抑，整體報價(jià)與節前基本一致，對國內豆粕影響有限，國內豆粕價(jià)格料仍維持低位震蕩。玉米價(jià)格節前回落，短暫突破2100點(diǎn)，后續玉米價(jià)格漲跌受拍賣(mài)等情況影響，存不確定性。整體看，蛋雞飼料成本將維穩。
從盤(pán)面看，節前最后一個(gè)交易日蛋價(jià)反彈，但5月充足的供給對盤(pán)面壓力不減。
建議前期09多單止盈離場(chǎng)。激進(jìn)的操作者仍可選擇逢高繼續沽空7月合約。謹慎操作者暫時(shí)選擇觀(guān)望，等待更好的入場(chǎng)機會(huì )。
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