市場(chǎng)邏輯分析
市場(chǎng)趨勢：兩會(huì )期間鋼材期價(jià)大幅沖高回落，鐵礦受當前基本面支持走勢強勢。
結構邏輯推演：國內鋼材絕對庫存依然高位、季節性去庫存力度不及市場(chǎng)內過(guò)于樂(lè )觀(guān)買(mǎi)盤(pán)力量的預期，現貨市場(chǎng)鋼價(jià)多靠期貨或短期買(mǎi)盤(pán)情緒性推動(dòng)支持；“兩會(huì )”政府報告和中央新政策核心意向強調支持民營(yíng)經(jīng)濟，鼓勵國有市場(chǎng)單位力量讓利于民，和破除壟斷、加大開(kāi)放，令鋼市期貨盤(pán)面多頭力量意志有較強減退跡象。中上游方面，鐵礦港口庫存持續緩慢下滑且鋼企開(kāi)始重新加大原料補庫，較強支持當前鐵礦價(jià)格高位運行；不過(guò)隨著(zhù)鋼企補庫行為的加劇、和華東華南季節性消費轉淡時(shí)期逐漸來(lái)臨，鋼市去庫存進(jìn)程或將轉入減弱，產(chǎn)業(yè)鏈多頭買(mǎi)盤(pán)心態(tài)或逐步淡化。長(cháng)期看國內鋼鐵生產(chǎn)產(chǎn)能總體過(guò)剩，傳統產(chǎn)業(yè)定價(jià)支持性政策影響效應邊際遞減，國內鋼鐵市場(chǎng)還要面對廢鋼市場(chǎng)供給加大和進(jìn)口放開(kāi)的預期，遠期市場(chǎng)向空。
風(fēng)險變量及不確定性：1. 國內外疫情發(fā)展和宏觀(guān)金融市場(chǎng)的不確定性。2.華東華南建材需求持續性。3.廢鋼相關(guān)支持擴大產(chǎn)能和進(jìn)口放開(kāi)政策的不確定性。4.鋼材期貨市場(chǎng)長(cháng)期資金意志方向變化的不確定性。
交易策略參考：螺紋重新試空。做空鋼廠(chǎng)利潤套利持有。
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