市場(chǎng)邏輯分析
市場(chǎng)趨勢：現貨市場(chǎng)供需兩旺，期貨引導市價(jià)抬升。
結構邏輯推演：整體現貨市場(chǎng)供求兩旺，五一節后下游貿易需求端成材補庫熱情較高，鋼廠(chǎng)成材和原料庫存壓力大幅放松，也令開(kāi)工率和產(chǎn)量跳漲；市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)于基建需求。不過(guò)目前季節性社會(huì )去庫存最快時(shí)期將過(guò)，而國內社會(huì )庫存仍較往年同期顯著(zhù)偏大，且各地鋼廠(chǎng)開(kāi)工/產(chǎn)量仍持續上升，降庫趨勢的延續性仍有待觀(guān)察。鐵礦方面，港口庫存仍持續走低，鋼廠(chǎng)和終端下游出貨周轉速度較快。期貨螺紋當前盤(pán)面多頭控盤(pán)，市場(chǎng)震蕩上行，主力10月合約短線(xiàn)有3480前高壓力；中線(xiàn)多頭技術(shù)姿態(tài)較強。不過(guò)長(cháng)期宏觀(guān)不確定性較強，且國內鋼鐵產(chǎn)能總體過(guò)剩。
風(fēng)險變量及不確定性：1. 國內外疫情發(fā)展和宏觀(guān)金融市場(chǎng)的不確定性。2.國內建材需求旺盛的持續性。
交易策略參考：螺紋空單如再創(chuàng )新高止損觀(guān)望。做空鋼廠(chǎng)利潤套利持有。
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