市場(chǎng)趨勢：現貨市場(chǎng)出庫難度加大，價(jià)格疲軟；期貨市價(jià)偏高位震蕩。
結構邏輯推演：鋼材各地現貨市場(chǎng)出庫降庫存速度開(kāi)始放緩，季節性去庫存降庫最快時(shí)期將過(guò)，而國內鋼廠(chǎng)/社會(huì )鋼材庫存仍較往年同期高出近一倍左右水平，而各地鋼廠(chǎng)開(kāi)工/產(chǎn)量仍持續上升，供需庫存壓力后期大概率上升。鐵礦方面，港口庫存仍保持低位，鋼廠(chǎng)庫存亦偏低，令當前鐵礦期貨盤(pán)面多頭資金逼空沖動(dòng)難以輕易撫平；不過(guò)后期礦船發(fā)運國內到港量將大幅增加，遠期鐵礦庫存預計還將轉升。期貨螺紋鐵礦偏高位多空焦灼，現貨和加權指數長(cháng)期走勢疲軟；全球宏觀(guān)預期向空，且國內鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)長(cháng)期邏輯偏空。
風(fēng)險變量及不確定性：1. 疫情之下的宏觀(guān)系統性風(fēng)險和需求下滑。2.短期鐵礦逼空的不確定性。3.海外及國內疫情再次惡化發(fā)展的不確定性。
交易策略：螺紋10月3400水平空單持有。做空鋼廠(chǎng)利潤套利換月持有。
免責聲明：以上觀(guān)點(diǎn)僅供參考，據此入市風(fēng)險自擔
江海匯鑫期貨 投資咨詢(xún)部：宋東遜 投資咨詢(xún)證號：Z0014868