一、套期保值
套期保值就是買(mǎi)入(賣(mài)出)與現貨市場(chǎng)數量相當、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣(mài)出(買(mǎi)入)期貨合約補償現貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險。
1、買(mǎi)入套期保值：（又稱(chēng)多頭套期保值）是在期貨市場(chǎng)購入期貨，用期貨市場(chǎng)多頭保證現貨市場(chǎng)的空頭，以規避價(jià)格上漲的風(fēng)險。
【例】：某小麥加工廠(chǎng)3月份計劃兩個(gè)月后購進(jìn) 100 噸小麥，當時(shí)的現貨價(jià)為每噸 1560元，5月份期貨價(jià)為每噸 1600元。該廠(chǎng)擔心價(jià)格上漲，于是買(mǎi)入 100 噸小麥期貨。到了5月份，現貨價(jià)上漲至每噸30元，而期貨價(jià)為每噸 1630元。該廠(chǎng)于是買(mǎi)入現貨，每噸虧損 30元；同時(shí)賣(mài)出期貨，每噸盈利 30元。兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧相抵，有效地鎖定了成本。
2、 賣(mài)出套期保值：（又稱(chēng)空頭套期保值）是在期貨市場(chǎng)中出售期貨，用期貨市場(chǎng)空頭保證現貨市場(chǎng)的多頭，以規避價(jià)格下跌的風(fēng)險。
【例】：5月份白糖生產(chǎn)廠(chǎng)與飲料廠(chǎng)簽訂 8月份銷(xiāo)售 100噸白糖的銷(xiāo)售合同，價(jià)格按市價(jià)計算，8月份期貨價(jià)為每噸 4620元。糖廠(chǎng)擔心價(jià)格下跌，于是賣(mài)出 100噸白糖期貨。8月份時(shí)，現貨價(jià)跌至每噸4000 元。該公司賣(mài)出現貨，每噸虧損820元；又按每噸3780元價(jià)格買(mǎi)進(jìn) 100 噸的期貨，每噸盈利820元。兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧相抵，有效地防止了白糖價(jià)格下跌的風(fēng)險。
二、投機
在期貨市場(chǎng)上純粹以牟取利潤為目的而買(mǎi)賣(mài)標準化期貨合約的行為，被稱(chēng)為期貨投機。 “投機”一詞用于期貨、證券交易行為中，并不是“貶義詞”，而是“中性詞”，指根據對市場(chǎng)的判斷，把握機會(huì )，利用市場(chǎng)出現的價(jià)差進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)從中獲得利潤的交易行為。投機者可以“買(mǎi)空”，也可以“賣(mài)空”。投機的目的很明確就是獲得價(jià)差利潤。但投機是有風(fēng)險的。
1、買(mǎi)空投機
【例】某投機者判斷某月份的棉花價(jià)格趨漲，于是買(mǎi)入10張合約(每張 5噸)，價(jià)格為每噸 14200 元，后來(lái)棉花期貨價(jià)格上漲到每噸14250元，于是按該價(jià)格賣(mài)出 10 張合約。獲利 ：（14250元/噸－14200元/噸）×5噸/張×10張 = 2500元
2. 賣(mài)空投機
【例】某投機者認為 11月份的小麥會(huì )從目前的1300元/噸下跌，于是賣(mài)出 5 張合約（每張 10噸）。后小麥期價(jià)下跌至每1250元 /噸，于是買(mǎi)入 5 張合約，獲利 ：（1300元/噸－1250元/噸）×10噸/張×5張 =2500元
三、套利
套利是指期貨市場(chǎng)參與者利用不同月份、不同市場(chǎng)、不同商品之間的差價(jià)，同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出兩張不同的期貨合約以從中獲取風(fēng)險利潤的交易行為。它是期貨投機的特殊方式，它豐富和發(fā)展了期貨投機的內容，并使期貨投機不僅僅局限于期貨合約絕對價(jià)格的水平變化，更多地轉向期貨合約相對價(jià)格的水平變化。通常被稱(chēng)為套利。套利分為以下幾種：
（1）跨期套利：跨期套利又稱(chēng)跨月套利，是利用同一商品不同交割月份合約之間的價(jià)差進(jìn)行交易并在出現有利變化時(shí)對沖而獲利的。其交易特點(diǎn)主要體現為“兩個(gè)相同”和“兩個(gè)不同”，即交易的期貨商品相同、買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的時(shí)間相同；期貨合約的交割月份不同、兩個(gè)期貨合約的價(jià)格不同?？缙谔桌麑儆谔灼趫D利交易中最常用的一種，實(shí)際操作中又分為牛市套利（買(mǎi)空套利）、熊市套利（賣(mài)空套利）和蝶式套利。
（2）跨市套利：由于跨市套利是在兩個(gè)期貨交易所買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出相同交割月份的期貨合約，并利用可能的地域差價(jià)來(lái)賺取利潤。，因此，交易者必須考慮不同條件下影響市場(chǎng)間價(jià)差的重要因素。通常，跨市交易既可在國內交易所之間進(jìn)行，也可在不同國家的交易所之間進(jìn)行。若是前者，應注意運輸費用的大小、不同交易所合約價(jià)值和交割等級的各自規定等影響價(jià)差的因素；若是后者，則還應關(guān)注兩國貨幣匯價(jià)的變動(dòng)，以防范期貨合約價(jià)格和外匯匯價(jià)變動(dòng)引發(fā)的雙重風(fēng)險。
（3）跨商品套利：指利用兩種具有高度替代性或受相同供求因素影響的期貨商品合約存在的價(jià)差進(jìn)行交易。主要特點(diǎn)是：商品期貨合約不同，但相互關(guān)聯(lián)性較大（如小麥和玉米之間的價(jià)格變化趨勢相關(guān)性很大），兩種商品期貨的交割月份相同。